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今年以来67 家IPO 公司被否 56 投行分享254 亿承销费 对普通投资者而言，2011年的证券市场是痛苦的一年。然而，对券商IPO 承销而言，却是一个大丰收年。 在二级市场总市值缩水超过4万亿的情况下，券商来自IPO的保荐、承销 收入再一次创下新的历史纪录。统计数据表明，截至2011年12月20日，今年 以来，共计有56家券商分得了IPO承销的大“蛋糕”. 值得一提的是，在今年IPO公司数量从去年同期的332家下降至今年的272 家的同时，相关主承销商的保荐、承销费用却是不降反涨，合计已高达254.33 亿元，创下IPO重启以来的新高。而去年同期，57家主承销商所获得的保荐、 承销收入则为160.66亿元。 换句话说，今年以来，在IPO承销数量同比减少18.07%的情况下，券商保 荐、承销收入同比却大幅飙升58.30%. “截至目前，投行业务收入已成为券商除经纪业务以外的第二大收入来源。 从IPO承销费率来看，近几年以来，券商投行的综合费率提升较为明显，如2007 年综合费率约为1.5%,而2011年的综合费率已大幅上升至近3%,提高了近一 倍。”对此，安信证券分析师杨建海表示。 此外，从IPO承销的竞争格局来看，平安证券和国信证券已连续两年稳居 前承销榜前二位，而今年第三位的坐席却已由招商证券（10.21,-0.01,-0.10%） （微博）取代了去年排名第三的华泰联合证券。 IPO承销集中度下降五成 本报记者调查发现，随着新股发行审批逐步常态化，在IPO承销费用创下 历史新高的同时，券商IPO承销业务的集中度却已逐渐趋于分散。 统计数据显示，今年以来，IPO主承销金额排名前5家、前10家的合计市 场份额分别由2010年的36.17%53.62%和 大幅下滑至2011年的18.97%和 26.19%,同比降幅分别高达47.55%51.16%.和 如去年IPO承销收入位居前五位的平安证券、国信证券、华泰联合证券、 广发证券、招商证券等5家券商，其IPO保荐、承销收入就分别从去年的 199382.02万元、127682.37万元、99408.18万元、61800.00万元、92862.31 万元，下降到了今年同期的167000.83万元、116223.47万元、33939.58万元、 34059.27万元、72121.27万元，降幅分别达16.24%8.97%、 65.86%、 44.89%、 、 22.34%. 与之相反的是，今年以来，IPO承销金额排名第11位至20位以及第2130- 位券商的承销收入合计市场份额却呈现逐年递增的态势，已分别从2010年的 27.03亿元和17.10亿元增加到今年同期的32.59亿元和26亿元。 如位居今年IPO承销榜第11位至13位的东吴证券、瑞银证券、西南证券 3家券商，今年以来的IPO承销收入分别从去年的21218.40万元、17082.50 万元、25478.00万元增加到了今年同期的31111.53万元、31036.10万元、 28565.44万元，分别增收9893.13万元、13953.6万元、3087.44万元，增幅 分别为46.63%、81.68%、12.12%. 其中，瑞银证券今年以来仅主承销庞大集团、比亚迪、新华保险3家公司的 IPO发行，但分别为其带来了22799.70万元、4550.40万元、3686.00万元的 保荐、承销收入。 “随着各券商充分抓住‘十二五’规划的机遇，利用自身地域及灵活性的优 势不断调整其投行战略，估计会有更多的证券公司参与进来、分享承销市场的‘蛋 糕.届时，IPO承销市场的集中度可能将进一步趋于分散。”中原证券分析师谢 佩洁表示。 家67IPO公司被否 与此同时，今年以来，IPO公司被否的数量也创下了新的历史纪录。统计数 据表明，除了广东依顿电子科技股份有限公司、楚天科技股份有限公司、河北养 元智汇饮品股份有限公司、珠海威丝曼服饰股份有限公司4家IPO公司取消审 核以外，截至12月20日，今年累计已有67家公司IPO被否。而去年同期，IPO 被否的公司数量仅为48家，同比激增39.58%. 具体从IPO被否情况来看，国信证券以7家被否，1家取消审核高居榜首， 华泰联合证券则以6家IPO公司被否紧随其后。