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- 2017-06-03 发布于湖北
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从防御到进攻
从防御到进攻
——2009年香港中资股行业投资策略
海外部
2008.11
申万研究
观点摘要
目前香港中资股估值已经提供了很高的安全边际
预计09年Triple-C和HSCEI均有40%以上的上涨空间
房地产行业有望成为改变市场预期的“黑天鹅”
短期内,超配房地产、电子电器、工程机械、有色、钢铁和零售
低配银行、电力、煤炭、纺织服装、软件和硬件、汽车
申万研究 2
主要内容
1. 房地产业：利率房价‘双降’下累积需求的逐步释放
2. 银行业：经营环境面临挑战，维持行业中性评级
3. 保险业：投资环境难改，业绩压力犹在
4. 有色金属行业: 大周期下的“ 小周期”修复
5. 食品饮料板块：着眼“大众化”
6. 零售服饰行业: 着眼“低端”
7. TMT行
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