会计理论四剖析.pptx

第四章 财务会计报告的理论;财务报告及其实证研究;以现代公司经理与股东之间的代理模型来讲： 逆向选择是指拥有公司价值信息的经理人员为了吸引外部投资者的资金，故意向投资者隐瞒公司的坏消息或披露虚假的好消息，以诱使投资者向公司投资。 道德风险则是指由于公司经理可以利用其对公司经营状况更为熟悉的优势，在经营过程中肆意侵占股东利益，并将因此而导致的公司价值下降归咎于公司经营环境的不利。;柠檬市场(The Market for Lemons)也称次品市场，也称阿克洛夫模型。是指信息不对称的市场，即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下，市场会止步萎缩和不存在，这就是信息经济学中的逆向选择。 “柠檬”在美国俚语中表示“次品”或“不中用的东西”。柠檬市场效应则是指在信息不对称的情况下，往往好的商品遭受淘汰，而劣等品会逐渐占领市场，从而取代好的商品，导致市场中都是劣等品。;;16/11/18;16/11/18;最初的受托责任观： 财务报告为资本提供者提供用以评价管理当局受托责任的信息，即经济收益。 会计方法的选择 随着信息经济学、证券市场和行为科学在财务会计研究中的运用，经济收益观逐步被现行的“决策观”和 “契约观”所代替。;二、财务报告有用性的两种观点;（二）契约观;; 契约观：任何有效的契约都是刚性的，会计选择会通过影响契约的执行而对公司价值产生影响。 契约成本最小化。 协商成本、执行监督成本、再协商成本、违约成本 ;契约观更崇尚历史成本！;三、财务报告与经济发展;Rajan Zingales(1998), Carlin Maye(2003) 一国的CIFAR指数与该国的GDP增长率存在显著的正相关关系，特别是对于高风险的产业。 Bushman Smith（2001）：总结出财务会计信息与经济发展相互作用的三种机制： 1 财务报告可以通过帮助投资者和经理人员筛选投资机会促进经济发展； 财务报告可以直接作为投资者或经理鉴别投资项目的信息 财务报告通过提高股价的信息含量为投资者或经理提高相关信息。 ;Bushman Smith（2001）：总结出财务会计信息与经济发展相互作用的三种机制： 2 财务报告的公司治理作用也会促进经济发展 财务报告提供监督经理的直接信息 财务报告提供监督经理的间接信息 3 高质量的财务信息提议提高资本市场的流动性促进经济发展;;第二节 决策观：财务报告的价值相关性;16/11/18;第三节 契约观：财务报告的契约有用性;Jensen Meckling（1976）：财务报告在契约中的作用。 假设1：企业家拥有全部公司资源并自己经营公司 懈怠行为的多少：取决于懈怠行为能够为企业家带来的非货币性效用和由于懈怠而导致的全部公司价值下降对其货币 性效用的损失。 假设2：企业家出售一部分股份 懈怠行为的多少：取决于懈怠行为能够为企业家带来的非货币性效用和由于懈怠而导致的部分公司价值下降对其货币性效用的损失。 由于出售部分股份，企业家在享受全部懈怠的好处时不用承担全部的损失，因而懈怠会增加。 ;;思考;企业家和债权人间的冲突;仅靠企业家的承诺？;;稳健性原则：预期所有可能的损失，不预期任何可能的收益。为什么对未来损益采用不同的确认标准呢？Watts（2003）：契约、股东诉讼风险 税收、政府管制;阅读讨论