农行100亿筹建资产管理公司专司债转股剖析.pptx

[现在市场上资产管理公司不够用，银行成立资产管理公司有其合理性，后续应该配套相应监管细则，防范由于同一体系而产生关联交易的风险]11;月22日，农业银行发布公告称，拟设立农银资产管理有限公司(下称“农银资产”)，注册资本为人民币100亿元，为该行全资子公司。农业银行;表示，农业银行对农银资产持股比例为100%，农银资产拟专司债转股业务，主要经营和办理与债转股相关的债权收购，债权转股权，持有、管理及;处置转股企业股权等经金融监管部门批准的金融业务。公告还称，农银资产管理有限公司将作为农业银行一级子公司，有利于充分发挥多元化业务条线;的经营协同效应，加快业务经营转型，构建和完善市场互为依托、业务互为补充、效益来源多样、风险分散可控的经营构架，稳步提升集团价值创造能;力和整体抗风险能力。价格谈不拢银行自己办随着今年国务院出台《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（下称《指导意见》）出台，本轮市场化;债转股大幕正式拉开序幕。《指导意见》要求，银行不得直接将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方;式实现。实施机构可以是金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型。银行成立资产管理公司，是本轮市场化债转股下;的一大突破。社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对《第一财经日报》记者表示，债转股意见提到了由现有的资产管理公司(AMC)或银行自己的;子公司进行转股。“如果其他资产管理公司来与银行做债转股，会遇到信息不对称的问题，双方价格很难谈得好。银行觉得打折打得太狠，而AMC则;觉得价格已经够高。”曾刚指出，由于本轮市场化债转股银行有处置不良资产的需要，所以用子公司来进行债转股，后期便于管理，这是配套债转股的;一个突破。此前，市场曾传出民生银行也在研究建立资产管理公司。不过记者从民生银行内部人士处获悉，该传言不实。作为本轮市场化债转股首单，;云锡集团10月16日与建行签署50亿元市场化债转股协议。其实施机构并非建行，而是由建信信托有限责任公司负责基金管理。某国有大行地方分;行副行长对记者表示，“我们的经验是，越是同一个集团内部，竞争越激烈。”作为分行负责人，会就回收率与集团内部的投行争得“死去活来”，虽;然在外界看来是左口袋到右口袋，但从银行内部看，所涉及的不良、利润率下降都是实实在在记在自家分行头上。AMC不够用除了银行与AMC之间;价格不易谈拢外，本轮市场化债转股面临的一个客观原因是资产管理公司“不够用”的情况。国务院市场化债转股指导意见出台不久后，《第一财经日;报》记者获悉，银监会已经下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》(【2016】1738号)。该文件放开了地方政府AMC“二;胎”政策。“1738号文”对此前2012年《金融企业不良资产批量转让管理办法》(【2012】6号)各省级人民政府原则上可设立一家地方;AMC的限制作出放宽，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方AMC。不过上述文件明确，省级人民政府增设一家地方AMC应当考虑以下因素;：一是当地不良贷款余额较高，不良资产处置压力大;二是不良资产增速较快，不良资产转让需求较高;三是已设立的地方AMC正常经营并已经积极;发挥作用。曾刚表示，现在市场上资产管理公司不够用，银行成立资产管理公司有其合理性。回顾历史，四大资产管理公司也都是银行系，后来独立成;为法人，保证债转股实施主体和资产出让方相对的独立性质。“后续如果银行成立了资产管理子公司，应该配套相应监管细则，防范由于同一体系而产;生关联交易的一些风险。”他说。;禁止转载，谢谢支持。