中国货币政策执行报告2006年第2季度.pdfVIP

中国货币政策执行报告 二○○六年第二季度 中国人民银行货币政策分析小组 2006 年 8 月 9 日 内容摘要 2006 年以来，我国国民经济平稳快速发展。投资、消费和净出 口需求旺盛；夏粮喜获丰收，工业结构调整步伐加快，煤电运支撑条 件改善；居民、企业和财政收入继续提高，人民生活进一步改善；各 类价格基本稳定。上半年，国内生产总值（GDP）增长 10.9%，居民 消费价格指数(CPI)同比上涨 1.3%。 中国人民银行按照党中央、国务院加强和改善宏观调控的统一部 署，全面落实科学发展观，继续执行稳健的货币政策，加强银行体系 流动性管理和本外币政策协调，综合运用多种货币政策工具，抑制货 币信贷过快增长, 着力优化信贷结构。一是灵活开展公开市场操作， 加大对冲操作力度，合理安排操作工具组合与期限结构。二是充分发 挥利率杠杆的调控作用，上调金融机构贷款基准利率。三是两次上调 金融机构存款准备金率，通过加强流动性管理促使商业银行有序调整 贷款行为，抑制货币信贷过快扩张。四是稳步推进人民币汇率形成机 制改革，正式推出人民币外汇掉期交易，建立人民币远期市场定价机 制。五是进一步加大“窗口指导”和信贷政策引导力度，及时向金融 机构传达宏观调控意图，引导金融机构强化资本约束，优化信贷结构； 调整商业银行住房信贷政策，有区别地提高住房贷款最低首付款比 例。同时，大力促进金融市场发展，稳步推进金融企业改革，加快外 汇管理体制改革。 2006 年上半年，货币供应量增长较快，信贷总量增加较多，但 金融运行总体平稳。6 月末，广义货币供应量M2 余额32.3 万亿元， II 同比增长18.4％；基础货币余额 6.3万亿元，同比增长10.0%。上半 年，人民币贷款余额 21.5 万亿元，同比增长 15.2%。货币市场利率 逐渐回升。6月末，外汇储备余额为 9411 亿美元，比上年末增加 1222 亿美元。 总体看，国民经济将保持平稳较快增长，但要高度关注固定资产 投资增长过快、货币信贷投放过多、国际收支不平衡、能源消耗过多、 环境压力加大以及潜在通胀压力上升可能对我国经济带来的风险。 2006 年下半年，中国人民银行将继续按照党中央、国务院的统 一部署，协调运用多种货币政策工具，合理控制货币信贷增长，防止 经济增长由偏快转为过热。同时，采取着眼于中长期的综合性措施， 加快落实扩大内需等各项政策，加快经济结构性调整，促进国际收支 趋于基本平衡。 III 目 录 第一部分 货币信贷概况 1 一、货币供应量增长较快 1 二、金融机构存款稳定增长 1 三、金融机构贷款增加较多 2 四、基础货币平稳增长 3 五、金融机构贷款利率略有上升 3 六、人民币汇率弹性继续增强 5 第二部分 货币政策操作 6 一、灵活开展公开市场操作 6 二、充分发挥利率杠杆的调控作用 7 三、两次上调金融机构存款准备金率 7 四、调整商业银行住房信贷政策 9 五、进一步加大“窗口指导”和信贷政策引导力度 9 六、继续稳步推进金融企业改革 10 七、继续稳步推进人民币汇率形成机制改革 13 八、加快外汇管理体制改革 15 第三部分 金融市场分析 16 一、金融市场运行分析 16 二、金融市场制度性建设 22 第四部分 宏观经济分析 24 一、世界经济金融形势分析 24 二、我国宏观经济运行分析 30 第五部分 货币政策趋势 40 一、我国宏观经济展望 40 二、下一阶段主要政策思路 42 IV 专栏： 专栏 1：货币政策三大工具之一：法定存款准备金7 专栏 2：农村信用社改革试点资金支持政策11 专栏 3：完善人民币远