股指期货讲座.pptVIP

股指期货对股价趋势影响 台湾地区：熊市途中，推出后波动加剧，但跌势不改 台湾的股指期货是东南亚金融危机之后的一个下跌行情中推出的。股指推出之初，市场短暂拉高，但很快重新回归跌势。 上证指数 沪深300股指 总结 从股指期货上市的经验来看，股价的趋势性走势并没有因股指期货上市发生改变，影响市场的根本还是总体经济因素。 四：股指期货投资策略 1.单边策略 目的：通过股指价格的变动进行获利 种类： 多头投机：预计股指要上涨而买入期货 合约（开多仓） 空头投机：预计股指要下跌而卖出期货 合约（开空仓） 2、替代策略 用股指期货和无风险债券的组合头寸替代现货的股票组合头寸 优点：利用期货的杠杆功能，所需资金少，表面风险头寸暴露小，交易成本、保管成本、调整成本小，可实现目标指数相同的回报率。 缺点：完全没有对冲保护的净期货头寸，并且没有红利现金流，在市场失效时面临基差风险 3、特定做空策略 投资者可以通过股指期货映射交易完成。假定投资者希望卖空A指数成份股X公司的股票，可以卖空A指数的期货合约并买入指数的股票组合，但X公司股票不含在内；如果希望买入A指数成份股X公司的股票，可以买入A指数的期货合约并卖空指数的股票组合，但X公司股票不含在内。若无套利条件存在，这些交易即等同于卖空或者买入指数篮子中的X公司