创投基金组织形式选择与管理创新报告.ppt

创投基金组织形式选择与管理创新 主讲人： 硅谷天堂创业投资有限公司 执行总裁 鲍钺 一、创投基金组织形式的分析 （一）三种组织形式的定义 有限合伙制 信托制 公司制 组织形式的分析 （二）三种形式中投资者权利的比较 基金管理人的任命 外部审计机构的聘用 参与基金管理 资本退出审议 批准会计报表 基金的终止与清算税收 资金募集 承诺出资制度 托管人 二、我们选择公司制模式的原因 1、有限合伙制 首先，从基金稳定性来讲 其次，涉及有限合伙制的各类制度有待健全 第三，有限合伙型私募股权投资基金还必须面临开户问题 第四，缺乏自然人破产制度的配套与基金经理责任合理化设计 第五， 有限合伙型创业投资基金的税负。 选择公司制 （续一） 2、信托制 首先，从基金组织稳定性来看 其次，从“委托-代理”风险问题看， 第三，从投资运作效率看 第四，从制度成本看，信托制的签约成本相对比较大 最后，从我国的实践看，存在退出的风险 选择公司制 （续二） 3、公司制 管理运作模式 建立公司型创业投资基金对基金管理公司的吸引 投资人的行为习惯 比较健全的配套政策 三、我们在创投基金管理的实践 硅谷天堂创业投资公司----本土文化理念和规范化管理的本土创投基金管理品牌。 2000年11月11日，浙江