金融市场学56概念.ppt

股价指数计算 六、几种有影响的股票价格指数 （一）道·琼斯指数 （二）纽约证券交易所股价指数 （三）NASDAQ指数 （四）标准普尔500和标准普尔100指数 （五）伦敦《金融时报》股价指数 （六）日经股价平均数--日经225平均数 （七）香港恒生指数 （八）香港创业板指数 债券属性与债券价格 债券的价格分析与债券的以下8方面的属性密切相关。 （1）到期时间（期限）；（2）债券的息票率；（3）债券的可赎回条款；（4）税收待遇；（5）市场的流通性；（6）违约风险；（7）可转换性；（8）可延期性。 其中任何一种属性的变化，都会改变债券的到期收益率水平，从而影响债券的价格。 债券属性与债券价格 1、到期时间 （Time to Maturity） 当其他条件完全一致时，债券的到期时间越长，债券价格的波动幅度越大。但是，当到期时间变化时，债券的边际价格变动率递减。 2、息票率－－债券年利率 （Coupon Rate） 息票率决定了未来现金流的大小。在其他属性不变的条件下，债券的息票率越低，债券价格的波动幅度越大。 债券属性与债券价格 3、可赎回条款 （Call Provision） 即在一定时间内发行人有权赎回债券。 含有可赎回条款的主要是公司债券(Corporate Bonds)。 当市场利率下降并低于债券的息票率时，债券的发行人能够以更低的成本筹到资金。发行人行使赎回权时，以