对外经贸大学财务报表分析课件 14.ppt

企业财务报表分析专题2：存货与销售成本 续芹 E-mail: emailxuqin@ office: 宁远楼525 基本会计问题 有关存货的基本概念 范围和种类 取得时存货价值的确定：外购和自制 存货成本流转假设与存货计价方法 个别计价法、FIFO、LIFO、加权平均法、移动加权平均法 FIFO-资产负债表导向；LIFO-利润表导向 存货的期末计量 实地盘存制vs永续盘存制 可变现净值 存货跌价准备的经济后果 1、存货跌价准备是作为存货的减项出现的，计提存货跌价准备会减少存货资产的价值； 2、增加了当期资产减值损失，从而减少当期的利润； 3、计提准备后存货的账面价值较低，以后期间存货耗用或销售时，所结转的成本也较低，从而产生较高的利润。对未来会计期间的利润产生积极的影响。 案例1：利用存货跌价准备进行盈余操纵 ST科龙于2003年4月1日公布了2002年年报。由于注册会计师与上市公司对两个会计事项的处理持不同意见，而公司不愿调整，再加之另外两个不确定性因素，注册会计师出具了保留意见的审计报告。 焦点之一： ST科龙认为转回了在2001年度确认的2500万元的存货跌价准备，而注册会计师对此持保留意见。 焦点之二： 子公司的一项收购业务，此举对净利润的影响为7500万元。 案例1：利用存货跌价准备进行盈余操纵 具有戏剧性的是，两天之后，即2003年4月3日ST科龙即公布了年度报告补充公告，按照注册会计师的意见调整了财务报表。 年报修改后，净利润减少了9959万元，每股收益从原来公布的0.20元下降到0.1021元。 ST科龙已经连续两年亏损，摘帽的压力使得其2002年必须盈利。 2001年年报中，2001年较2000年多计提存货跌价准备约人民币11800万元，此外，对应收容声集团的款项计提了17200万元的坏账准备。 案例1：利用存货跌价准备进行盈余操纵 这些准备的计提，使得ST科龙2002年能够一举扭亏为盈！！ 虽然2002年调整后的报表仍然盈利，摘帽已经没有悬念，但仔细分析会发现，净资产收益率从7.48%下降到3.93%。这对其再融资显然会造成影响。 案例2：风帆股份 风帆股份有限公司隶属中国船舶重工集团，是一家以生产军用起动铅酸蓄电池为主的企业 观其07年、08年两年的财务情况 2007年，风帆股份在2007年的净利润为1.16亿元 ，但是通过查看其四个季度的财务情况，可以发现这1.16亿元的净利润很大部分是第四季度贡献的，2007年第四季度风帆股份的净利润为7152万元，为全年净利润额的62% 风帆股份2007年各季度营业收入与净利润比较表 2008年年报显示，风帆股份的净利润亏损高达2.9亿元，与2007年1.16亿元的高利润形成了鲜明的对比，经过季度分析，“有趣”的第四季度现象再次出现。 据风帆股份有限公司做出的解释，该年出现如此大额亏损的原因来源于原材料大幅跌价、公司销售和管理费用增加，以及为某笔业务涉及的坏账进行资产减值准备的计提——这笔资产减值损失的计提是多少呢？1.44亿元。 在风帆股份的重大事项公告中，介绍了这笔高达1.44亿元的巨额资产减值准备的来龙去脉。大致说法是，公司在07年与某投资集团有限公司签订了几笔出口合同，向对方销售八千多吨电解铅，但该投资集团在电解铅已经离岸出口之后却仅仅支付了四十多万美元的款项。风帆股份认为，电解铅的国际价格当时正在急速下跌，出于现实考虑，该投资集团极有可能毁约，拒付剩余的应付货款，因此风帆股份决定将该笔业务的存货成本连同各种税费加总作为坏账处理，并百分之百计提了高达1.44亿元的资产减值准备。 然而，事实上，某投资集团曾对风帆股份提出了退货或者延迟付款的还款方式建议，这表明该集团并非意图无偿占有未付款的电解铅原材料，但风帆股份却还是选择了100%计提资产减值损失，这种做法显得过分谨慎，带有明显的利润操纵色彩。 案例3：中农资源 中农资源是一家以农资产品的生产与销售为主营业务的大型国有企业，它于2001年成功上市，目前处于暂停上市的阶段，纵观该公司近十年的发展历程，与资产减值的计提与转回息息相关。 根据中农资源2002年到2009年的年度报告，其八年间的资产减值计提与转回、以及各年的年净利润如下表所示 中农资源2002-2009年资产减值及各年净利润 单位：万元 在这八年里，中农资源仅有2004年和2006年两年获得盈利，并且这两年里公司的资产减值转回都大大地超过了其资产减值计提额，这说明资产减值的转回为当年净利润的产生做出了很大部分的贡献。 2002、2003两年，公司计提了大量的资产减值准备，其中2003年更是计提了高达9210万元的资产减值额，巨额亏损值超过一亿元，使不良资产得到清空，为2004年的扭亏为盈做好了准备。 2004年，公司转