关于上市公司信息披露及时性的文献综述.pdfVIP

cM 管理s财富B 2010．盘FS,EJ 关于上市公司信息披露及时性的文献综述 王承莲 (首都经济贸易大学会计学院100070) 一、国外文献综述 晚披露公司，从而得出了及时性具有信息含量韵茵硅兰去论。 Robert W．McGee(2007)认为公司治理对年报披露时间有影响。刘丽华、李月娥(2009)通过设置及时性变量、市场反应变量、控制 由于俄罗斯能源部门具有很多的海外投资者，通过比较俄罗斯能源部门 变量建立模型进行分析，分析结果显示。在公告El附件反常收益与年报时 与非俄罗斯能源部门审计报告El期与年末之间的时间差异，来考查境外 滞间存在显著的负相关关系，盈余披露越不及时。市场反映越小；早披露 投资者对年报披露时间的影响，研究表明．俄罗斯能源部门披露财务报 组的市场反应更强。即早披露年报的上市公司市场反应强于晚披露公司， 告所需时间明显多于非俄罗斯公司。 年度盈余披露越及时其信息含量越大。 Robert li W．McGee，XiaoYuan(2008)对中国年报披露的及时(三)年度盈余及时性研究 性进行了研究，将中国年报披露时间与发达国家非华企业年报披露时间 程小可、王化成、刘雪辉(2004)本文根据随机抽选的100个沪市公 进行比较．研究发现，中国企业财务报告披露所需时间要长于发达国家 司样本，分析了中国上市公司年度盈余披露的时间规律、盈余消息类型与 的非华企业所需时间，由于公司治理对年报披露时间有影响，故认为中 披露及时性的关系、年度盈余披露及时性的市场反应。实证结果表明：上 国的公司治理水平还没有达到发达国家的水平。 市公司年报披露时间呈逐年缩短的趋势，且规模越大的上市公司年报披 ANNEE．CHAMBERS、sTEPI{EN tt．PENMAN(1984)研究露时间越晚·年报披露及时性与盈余消息类型(好消息与坏消息)密切相 了盈利报告及时性与股票价格的关系。研究发现报告时滞具有规律性和 关t盈余披露及时性显著影响了盈余市场反应系数。 可预见性，与盈余报告相关的证券收益变动与企业年报披露时间无关，公 司规模与年报时滞负相关。小企业及时公布临时公告是一种好消息，比 性与业绩变动间的关系，发现盈余报告及时性有整体推后的趋势，盈余报告 那些披露时滞较长的企业有较高的市价。当报告比预期公布时间早时， 及时性与盈余消息见的。好消息早，坏消息晚”的披露规律依然存在，与以往 股票比按时公布和推迟公布更倾向于较高的价格。 不同的是，这种关联性更为明显地表现为好消．臣撇象。 Jan J．K．De Polf]【ietand Annaert．MarcCeuster。Ruud (四)其他方面的研究 GeertVan Campenhout(2002)，研究了比利时企业盈余披露内容和及刘建勇，朱学义(2008)通过设置及时性变量。可靠性变量以及借息披露 时性的关系，研究发现，比利时企业报告时滞在缩短，并且盈余消息的好 质量变量来衡量及时性与可靠性的关系。通过相关性检验，以及建立—个包括 坏对不正常收益的影响要大于对及时性的影响。 多因素的回归模型，来考查信怠披露质量与股权集中度，独立董事比例、公司盈 二、国内文献综述 利能力、资产负债率和公司规模的关系，实证结果表明．我国上市公哥焦鼠披露 (一)影响信息披露及时性的因素研究 及时性与可靠性之间存在显著的负相关关系，面对