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森马股份有限公司财务报告;分析结构;企业概况;;行业分析;行业地位;发展前景;;;2013年;企业资产负债表变动分析;资产负债表变动趋势;2012年;2013年;企业利润表变动分析;利润表变动趋势;财务指标分析;企业偿债能力分析;偿债能力指标;企业营运能力分析;营运能力指标趋势;企业盈利能力分析;盈利能力指标;与股票有关的指标;与股票有关指标的分析;净资产收益率 10.46 % ;以2012年为基数 A=平均权益乘数 B=销售净利率 C=总资产周转率 A0XB0XC0=1.18x11.56%x0.77=0.105 ? 第一次替代：A1xB0xC0=1.20x11.56%x0.77=0.107 ? 第二次替代：A0xB1xC0=1.20x12.85%x0.77=0.119 ? 第三次替代：A1xB1xC1=1.20x12.85%x0.77=0.119 ? ; 分析可知： 由于平均权益乘数的增加，使得M0增加0.2%，而使净资产收益率增加0.2%。 由于销售净利率的增加，使得M0也相应的增加1.2%，净资产收益率随之增加1.2%。 由于总???产周转率保持不变，使得M0也不发生变化，从而净资产收益率不变。 由这三项指标的影响，使得净资产收益率总体增加1.4%。 ;总结与建议;小组成员;谢谢观赏