2017年动力煤年报.PDFVIP

研发报告 / 动力煤 2017 年动力煤年报 一 、2016 年市场 回顾 今年以来，在煤炭价格前期超跌、供给侧结构性改革持续推进、下游需求企稳回升等多重 因素的叠加 影响下，动力煤市场供需关系发生 阶段性变化，煤炭价格 出现大幅上涨 ，据中国煤炭资源网数据显示，秦皇 岛港 5500 大卡动力煤从年初的 366 元/ 吨涨至 11 月 10 日的747 元/ 吨，涨幅达 104.1% ，短期之内的涨幅超出 了以往任何 阶段。煤炭价格 的非理性上涨再度 引起国家相关部门的重视， 随着国家保证煤炭供给、抑制煤炭 价格快速上涨相关政策逐步落地，动力煤价格又从高点逐步回落至当前的 630 元/ 吨左右 （现货价格 ）。煤价逐 渐趋于理性 。而从今年期货走势看，价格 也呈现一路上涨的走势。春节后 ，港口及坑口地区库存及开工率接 近历史新低，春节后发改委又再度强调供给侧改革，2 月下旬，我们在报告中提及供给侧 改革来临，政策效应 逐渐显现 ，并把一季度的报告总结为 ：贸易利润转好，弱平衡面临转化。随后