第九章收益分配决策概念.ppt

第九章 收益分配决策 主要内容 第一节 收益分配概述 一、收益分配的基本原则 二、收益分配的程序 第二节 收益分配的政策 一、影响股利政策的因素 二、股利政策理论 三、股利政策的种类 剩余股利政策 剩余股利政策：在企业确定的最佳资本结构下，净利 润首先要满足投资和需求，然后若有剩余才用于分配 股利。 例：某企业净利润为8000万元，下一年投资计划所需 资金为6000万元，公司的目标资本结构为自有资 金占60%，借入资金占40%。则按照目标资本结构 的要求，计算该公司当年可发放的股利数额。 剩余股利政策的评价 固定股利政策 将每年发放的每股股利定在某一特定的水平上，然后 在一段时期内维持不变，只有当公司认为未来收益的 增加足以使它能够将股利维持到一个更高水平时，公 司才会提高股利的发放额。 例：假设某公司的目标资本结构为自有资金占60%， 借入资金占40%，该公司于第一会计年度实现的净利 润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公 积450万元，第二会计年度实现的净利润为900万元， 在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定 股利政策，则第二年度应向股东分配的现金股利是多 少？ 固定股利政策的评价 固定股利支付率政策 固定股利支付率政策是公司确定固定的股利支付率，并 长期按此比率从净利润中支付股利的政策。 固定股利支付率政策的评价 低正常股利