新型货币政策工具总量与结构效应比较研究--基于定向降准的实证.pdfVIP

2016年第4期 上海金融学院学报 No．4．2Ol6 总第 136期 JournalofShanghaiFinanceUniversity SerieSNo．136 新型货币政策工具总量与结构效应比较研究 — — 基于定 向降准 的实证 张景智 (中国人 民银行惠州中心支行，广东惠州516000) 摘 要 ：通过分析新型货 币政策工具的特点、执行情况和效果，并在此基础上深入分析 其政策效应 的传导机理。研 究表 明：新型货 币政策工具不仅具有定 向调控 的结构效应，还有 类似传统工具的总量效应。就执行效果看来 ．结构效应强于总量效应 ，是稳健货 币政策背景 下理想 的定 向微刺激操作工具。最后 ，对协调传统货 币政策与新型货 币政策 ，提高新型货币 政策工具有效性提 出相关政策建议。 关键词 ：货 币政策 ；总量效应；结构效应 ；定 向降准 ；农村金融 中图分类号：F830．31 文献标识码 ：A 文章编号 ：