盛大收购新浪.ppt

计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 微观视角下金融资产与房产资产财富效应的比较与分析 小组成员 韩 韬王 颖陆 超 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 计量经济学论文 文献综述 结论 实证分析 理论模型 M 引言 风云再起 2005年2月18日，盛大宣布：盛大与其控股股东已通过在二级市场交易，持有新浪公司总计19.5%的股份，并根据美国证券法的规定，向美国证券交易委员会（SEC）提交了受益股权声明13—D文件。在这份文件中，盛大坦承购股目的是战略投资，并意欲取得实质性所有权，进而获得或影响新浪的控制。 第*/16页 风云再起 盛大于2004年4月在纳斯达克上市，在盛大的发展中，并购是其扩大企业规模的重要手段。 并购历程 2003年1月收购国内移动领域和棋牌领域知名企业——深圳风林火山电脑技术有限公司 2003年2月收购全国移动应用服务供应商——上海数龙科技有限公司 2003年9月收购全国最大的网吧管理软件公司——成都吉胜科技有限责任公司 2004年1月收购全球领先网络游戏引擎核心技术开发企业——美国ZONA公司 第*/16页 并购历程 2004年7月收购中国领先的棋牌休闲游戏开发运营商——杭州边峰软件技术有限公司 2004年9月收购国内领先移动设备游戏开发商——北京数位红软件应用技术有限公司 2004年10月收购中国领先原创娱乐文学门户网站——起点中文网 2004年11月以9170万美元的现金向韩国网络游戏开发、运营以及发行商AS公司的股东收购约29%的控股权。 第*/16页 选择新浪 新浪无疑是最好的选择——网易是丁磊的，搜狐是张朝阳的，盛大是陈天桥的，新浪是谁的？ 在新浪内部分散的股权结构中，谁都有发言权，但谁都不控制新浪，所以没有人为新浪负责。 股权的极度分散使新浪被收购成为可能。 第*/16页 选择新浪 第*/16页 选择新浪 选择新浪 第*/16页 选择新浪 第*/16页 第*/16页 选择新浪 2004年10月以后是新浪高层减持股票、套现期权的季节。其间，盛大通过二级市场收购新浪股票接近5%，但其后新浪股价上升，陈天桥判断收购时机已经错过，因此在当年11月高点时抛出新浪股票。 第*/16页 选择新浪 股市变化莫测，2005年1月，盛大与新浪股价出现此升彼降局面，给了盛大的机会。陈天桥不再犹豫，发起闪电行动，通过直接控制的四家公司大举吸纳新浪股票，于公布日，已经持有新浪股份19.5%，比新浪董事会现有成员所持股份的总和（不到10%）高出近一倍。 然而，拥有19.5%的股份使盛大成为新浪的第一大股东，还不足以促成两公司的合并，更不足以使陈天桥控制新浪董事会之权力中枢。陈天桥欲进入并控制董事会，必须通过召开股东大会获准改组董事会。 第*/16页 选择新浪 “毒丸”出笼 针对盛大的敌意收购，摩根士丹利被新浪急聘为财