基于现金流企业财务风险管理初探.docVIP

基于现金流企业财务风险管理初探 　　【摘要】财务风险是所有企业面临的重要风险，如何有效识别财务风险、管理财务风险是所有企业面临的重要课题。本文从现金流的角度，重点分析了现金流与企业财务风险的关系，通过现金净流量组合分析，建立了基于现金流的财务风险评估模型，并提出了基于现金流加强财务风险管控的措施 【关键词】财务风险 现金流量 风险管控 【中图分类号】F275 财务风险是所有企业面临的重要风险，按照国资委印发的《中央企业全面风险管理指引》的风险分类标准，现金流风险属于财务风险范围。现阶段企业对现金流风险管理的认识尚不足，对现金流的控制仅仅局限于现金的收入和存量管理方面，对现金流风险的识别、分析、预警、控制和监督比较薄弱，没有建立系统的现金流风险管理体系，可能给企业造成现金流风险，甚至可能导致企业财务危机，给企业造成不可估计的损失。企业应加强现金流风险管理体系建设，从现金流的角度最大限度地降低和防范财务风险 一、企业财务风险与现金流的关系分析 （一）财务风险的本质是资金运动的风险 财务活动的本质是通过资金的运作实现资金增值的过程，起点是资金的筹集，终点是资金价值增值以及资金的收回和偿付，这个过程本身存在无法筹集到资金、资金不能实现增值以及资金无法收回和偿付的风险，财务风险管理的过程实质上就是现金流风险的管理过程 （二）现金流量是反映财务风险的可靠依据 现金流是企业稳定健康发展的重要因素，最能反映企业的本质。现金流量信息能为企业进行财务风险监控提供可靠的依据，是企业识别财务风险的可靠依据。现金流量的金额、流度及其稳定性等指标能全面反映企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况。现金流入量能反映企业现金来源情况，现金流出量能反映企业现金使用情况。现金流量以收付实现制为基础进行确认，避免了相同会计事项产生出多种不同会计信息的可能，为企业合理配置现金，控制财务风险提供了可靠的依据 （三）企业财务风险管理与现金流风险管理相互联系 在企业的整个经营管理过程中，现金流量管理与企业财务风险管理相互联系，密不可分，财务风险蕴含在整个资金运动过程中，现金流量信息为财务风险监测提供可靠依据，现金流量控制也是为了更好的防范财务风险，两者的最终目标都是实现企业价值最大化，促进企业稳定健康可持续发展 二、从现金流的角度建立财务风险评估模型 企业现金净流量分为经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量，每种类型现金净流量可能出?F正、负两种情况，按照排列组合原理，企业的现金净流量大致可分为8类（见表1） 首先，风险评估标准是评估风险的基础，建立科学合理的风险评估标准是评估财务风险的尺子。企业应从风险发生的概率和影响程度综合考虑，将财务风险分为较低、可控、预警、较重、财务危机5个等级（见表2） 其次，在对8类现金净流量组合进行分析的过程中，关键是对经营活动现金净流量进行分析，它基本决定了企业财务风险的等级。这里提到的风险等级是相对的概念，即8种组合相对风险的大小，而不是绝对大小，绝对大小还要根据企业具体情况和现金流量的具体数据进行具体分析 最后，通过现金净流量的分析，可以反映企业财务风险状况，评估出财务风险对应的等级，从而建立现金流量组合与财务风险等级的映射关系，即现金流量组合―财务风险等级模型。这个模型主要应用于基于现金流初步评估财务风险等级 三、基于现金流的财务风险管控措施 （一）建立现金流风险管理体系 企业应根据国资委《中央企业全面风险管理指引》和《企业内部控制基本规范》和配套指引，积极建立企业现金流专项风险管理体系，从控制环境、风险评估、控制活动、信息传递、监督改进等要素出发，分析企业现金流管理情况，合理设定管理目标，认真识别、分析和评价现金流风险，针对重大、重要风险点，强化管控措施，并建立监督和改进机制 （二）强化现金流量预算管理 企业应建立并不断完善现金预算制度，明确预算责任人，对关键流程进行严格控制，确保现金预算的科学性、准确性。企业应合理确定现金预算编制频率，合理安排现金收支，及时反映企业现金的盈缺情况。现金流量要适时平衡，一方面要在数量上协调平衡，另一方面在时间上要做到协调和平衡，保证企业资金实现良性循环 （三）建立现金流预警系统 企业应在财务预警系统的基础上建立现金流预警系统，选取有代表性的现金流量指标，建立现金流量指标体系，运用现金流量分析指标评价企业的财务状况，从现金流的角度对企业的财务风险进行分析和评价，从而对企业的财务风险进行及时、有效的控制。同时，企业应安排专（兼）财务人员做好现金流量指标的监控工作，建立现金流风险监控报告制度和现金流风险预警工作机制，出现偏离正常值的情况，提前采取防范措施，降低风险发生的可能