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Vasicek
袁峻峰
: Vasicek ,
,
: Vasicek
, ,
,Vasicek( 1977) ,
, ,
Vasicek , Vasicek
,
,, ,Vasicek
,, ,
Vasicek :
Vasicek( 1977) :, :
dr(t) = a( r - r(t) )dtW(t)
, r(t) , a, r, a , r ,
W(t)
dr (t) 2. 1 :
t
r(t) = r( r(s) - r)exp(- a(t - s)) + exp (- a(t - u) )d (w (u))
!
t
0
: 0 s t
, :
Q
E [ r(t)] = r + ( r(r(s) - r) exp (- a(t- s))
s
2 - 2a(t- s)
1- e
Var [ r(t)] =
s 2a
Vasicek
1.
, T 1 t P ( t, T) ,
:
Q T Q T 1 T
P (t, T) = E exp - !t r(t)dt = exp E - !t r(t)dt + 2 var !t r(t)dt
, :
P (t, T) = A (t, T)exp (- (B(t, T)r(t) ))
:
2 2
A (t, T) = exp r - B(t, T) - T + t - B (t, T) 2
2a2 4a
∀ 18 ∀
PDE :
2
P 1 2 P P
+ + r = rP
t 2 r 2 r
( 2006) Vasicek , ,
Ito 1
( 2006) Vasicek
2. :
Jamshidian(1989)
, , T(t # T # S) S, P(S,
S) = 1:
T
C(t, T, S) = EQ exp r ( u) du max
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