中央财经大学金融学(孙建华)16章 货币供给.pptVIP

金 融 学 第十六章 货币供给 ◎货币供给过程的三个特点 △货币供给的主体是央行和存款货币银行 △“源与流”的双层货币供给机制 △银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件（即完全的信用货币流通、部分存款准备金制度以及广泛采用非现金结算方式） ★在甲银行的原始存款为100万元，法定存款准备金率为10%，超额存款准备金率和现金漏损率各为5%的情况下，存款货币银行体系连续的存贷款活动及派生存款而形成的存款总额（含原始存款）总计为500万元，由银行体系贷款而创造出来的存款货币为400万元（派生存款）。原始存款扩张到了自身的5倍。存款货币银行体系派生存款的机理如下表所示： 存款货币派生过程示意表（单位：万元） ★据此，可以得出存款货币创造的倍数（K）： K = 经过派生后的存款总额D/原始存款总额即银行体系在央行的准备金存款与漏损现金的总和P K= D/P= 500/100 = 5 2007年12月25日至2012年5月18日我国金融机构法定存款准备金率的调整 ◆提现率：又称现金漏损率，是指现金漏损额与银行存款总额的比率。 ◆超额存款准备金率：指超额准备金占全部存款的比例（我国大中小型存款类金融机构的超额存款准备金率不同）。超额准备金即商业银行保留的超过法定存款准备金的那部分存款准备金（P411的提法值得商榷）。 ◎在存款按一定比例分为活期存款与定期存款并实行差别法定存款准备金率、存在超额准备金和现金漏损的情况下，存款货币创造乘数K受诸多因素的影响： ◎它与活期存款法定准备金率rd、活期存款比率t1、定期存款比率t2、定期存款法定准备金率rt、现金漏损率c、超额准备金率e具有反向变动的关系 ◎此时的存款货币扩张倍数K的计算公式为： K = D/P= 1/[（t1rd + t2rt）+ c + e ] 公式中:rd是活期存款的法定准备金率；t1是活期存款与总存款的比率、t2是定期存款与总存款的比率；rt是定期存款的法定准备金率；c是现金漏损率；e是超额准备金率；D是派生后的总存款；P是原始存款。 ★派生后的存款总额D=P×存款货币扩张倍数K ★派生存款倍数也可以产生存款货币的加倍收缩作用。 ★以上讲的是存款货币银行体系如何创造信用货币中的存款货币（活期存款）。而存款货币只是现代信用货币的一部分。 ★那么，在中央银行体制下，整体的信用货币又是如何创造出来的呢？换句话说，中央银行又是如何策源并与存款货币银行一起创造信用货币的呢？ 四、存款货币扩张的倍数（由上例推导） ◆存款货币扩张倍数：又称存款货币乘数，即总存款与原始存款之间的比率。 ◆最简单的存款货币乘数公式： 这里，K表示存款货币扩张倍数，以P代表原始存款(数额与准备金存款总额一致，假定现金漏损为零），以D代表派生后的总存款,P/D即r为存款准备金率。可见，此时的存款货币扩张倍数即存款准备金率的倒数；如果超额存款准备金率为零，则存款货币扩张倍数即法定存款准备金率r的倒数。 K = D/P = 1/(P/D) = 1/r ◆假如存款不分活期与定期，不实行差别法定存款准备金率，但存在一定提现率和超额准备金率的存款货币乘数为：存款扩张倍数＝1/(法定存款准备金率＋提现率＋超额存款准备金率) 用公式表示为 ： 这里，R是法定存款准备金率（2012年5月我国法定存款准备金率第二次调整），C是提现率，E是超额准备金率。 原理16.4 存款扩张倍数的大小与法定存款准备金率、提现 率和超额准备金率之间成反方向变动的关系。 第四节 货币乘数与货币供应量 一、货币乘数及其公式推导 ◆货币乘数:货币供给量对基础货币的倍数。 ◆乘数效应：货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应。用图表示如下： ◆货币乘数公式的推导： 分子分母同除以D可得， 式中，C／D为通货—存款比率；R／D为准备金-存款比率（包括法定存款准备金率和超额存款准备金率）。 二、货币乘数的主要决定因素 ◆由货币乘数(图4）的公式可以知道，决定货币乘数的因素主要有两个，即：通货—存款比率和准备金—存款比率。 ◎通货—存款比率（Currency-Deposit Ratio） ：指流通中的现金与商业银行存款总额的比率，即现金漏损率。 ◎准备—存款比率（Reserve-Deposit Ratio）：指商业银行法定存款准备金和超额存款准备金的总和占全部存款的比重，大小主要取决于中央银行和商业银行。 中国2006年以来的季度货币乘数变化 三、影响货币乘数