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767 票学习网 第一章 高级操作分析 一节 庄家炒作过程 一个完整的做庄炒作过程一定包括建仓、震荡、拉升、派发这几个必不可少的环节，是 在实际操作中不是这么简单，下面就顺着这些环节仔细描述。 一、建仓期 (一)资金 炒作的资金来源很广泛，一是证券机构或基金的自营资金，二是集团资金或称为关联资 金，三是股票市场或其他市场如期货市场甚至海外市场的游资。资金的性质决定了炒作的 期，资金量的大小决定了炒作的方式。券商资金大都比较稳定，在投入炒作前已经有比较明 确的规划，在没有突发事件的情况下，一般不会突然撤资。出于监管和舆论的压力，其炒作 的个 大部分走势比较温和，比较有节奏感，和大盘走势配合得较好，一般不会炒得很显眼， 长庄 和慢牛 经常是证券机构的杰作。 集资资金或关联资金的特点是相对于炒作的个 而言资金量很大，其来源往往是和上市 公司有关的利益团体，如资产重组和收购的关联交易方，或者就是上市公司本身，或是能得 到并且跟踪这种信息的某个资金集团。这类资金入市炒作的 期一般不很长，有些是不能跨 年度的，他 炒作的个 启动后十分凶猛快速。我 所希望找到的快速发财股票往往在这里。 有时这些资金为炒而炒，不需要任何理由和借口，把某个股票当作一个符号标志，如以前的 界龙实业和西南药业。 游资一般只是在大盘累积跌幅很大，走势十分疲弱难堪跌无可跌的时候，这时只要某个 大庄家带头启动指标 ，这些资金立刻就会蜂拥而入，或者是突发重大利好的时候。这种资 金一年难得入市几次，一级市场的资金大部分属于这种性质。有时在大盘的危难时刻突然云 开雾散，我 常会认为是国家队进场了，其实国家队只是在巧妙地四两拨千罢了。这种 资金入市不存在选股的问题，见什么抢什么。其结果是使大盘指数和极大部分个 普涨或暴 涨，扭转了前期的颓势。这些资金不会在市场内停留很长时间，一般最多几 ，滚滚而来， 席卷而去。被它 光顾的个股在大盘回调的时候常常回到原地甚至破位下行，只有极少数资 金会留下来做庄。以后我 对这类资金不再讨论。 (二)选 资金的性质和大小决定了其选股的目标。投资性资金一般把上市公司的业绩和成长性放 在首位，追求的是安全性，炒作题材是其次的，如投资基金和一些证券机构的压仓货。而对 于那些冲着内幕消息而来的集团性资金而言，根本不存在选股的问题，他 是有备而来，更 关心的是如何建仓。 长线投资资金追求稳定收益，一般很少对个 做庄，往往是在他们认为恰当的价位上买 入一定数量后，持股一段较长的时间，当然不排除进行波段操作。直到他 预计买入的理由 可能发生逆转，此时就可能会奋勇做庄，既为了出货也为了兑现，这类个 经常出现大庄家， 如四川长虹三年大牛股。长线资金锁仓性买入的个股，即使买家自己不炒也不愁没有人抬轿。 767 票学习网 有些资金为了达到年收益率水平，经常进行中线波段炒作，这也是很多机构投资者的操 作方式。现在的资产重组板块、次新 板块、超跌 板块和生产自救性炒作就是属于这种类 型。 选 的实质就是信息评判和研发能力的较量。在研发能力上一些大的证券机构占有很大 的优势，如申银万国、国泰、南方、君安等券商，有的投资基金也不弱。机构投资者对个 的研究调查是很复杂很专业的过程，需要化 较长的时间。简言之就是竖着摸横着比，竖 着摸即从产业政策、母公司或主管部门、公司自身的管理者和管理水平、再到产品结构和市 场潜力等进行调查。横着比就是从国内外的相同或相近行业、关联行业以及潜在竞争者等角 度分析，从中找出最佳的目标。同时机构投资者还可能主动对上市公司提出一整套整改方案。 在目前资产重组火热的形势下，不少上市公司已经主动要求证券机构，特别是承销商和上市 推荐人进行资产重组方案设计。现在机构投资者的选 范围已经开阔了很多，不再象前几年 那样崇尚绩优，而对成长和题材并重。 大资金当然能办成大事，小资金也能办成大事。大资金涉猎的范围比较广，可以操作大 盘，可以为所欲为。 (三)建仓 建仓的过程可长可短，可快可慢。在建仓之前，庄家总是先要用各种方式探明这个股票 现在的大持 者的背景和现状。一般规律是建仓期越长，启动后爆发力度越大，如石油龙昌 建仓８个月，启动后驷马难追。 拉高建仓的多数是集团资金因为上市公司基本面的消息而介入，人多口杂，先下手为强， 实