3.时间价值.pptVIP

第一节 货币的时间价值 今天的1元钱 比今后的1元钱更值钱 不同复利率对1元终值的影响 15% 10% 5% 不同折现率对1元现值的影响 4% 7% 9% 复利计算符号 i: 复利利率 n: 复利期间 PVo: 复利终值 FVn: 复利现值 终值与现值的关系式 FV1=PV0(1+i) FV2=FV1(1+i) =PV0(1+i) 2 。 。 FVn =PV0(1+i) n 终值大小于初始值、利率、时间、频率成正比! 时间价值计算形式 一次性收付款的终值与现值 年金的终值与现值 混合收付款的终值与现值 1，一次性收付款的终值与现值公式 FVn=PVo(1+i) n = PVo*FVIF i,n PVo= FVn(1+i) –n = FV n*PVIF i,n 一次性收付款的终值与现值举例 一笔1000元的存款，每年以10%的复利计息，3年后本利和是多少？ FV3=PVo(1+i)3=1000*（1+10%）3 =1331元 一次性收付款的终值与现值举例 一笔存款，每年以10%的复利计息， 3年后本利和1000元，目前值多少？ PVO=FV3(1+i) -3=1000* (1+10%)-3 =751元 利用附表1，2计算复利问题 民间有72法则----将投资倍增或减半所需的大约时间 所谓的“72法则”，就是以1%的复利来计息，经过72年以后，本金就会变成原来的一倍。简单地说，“72法则”就是用72去除复利收益率，就能获得本钱翻一番的时间。 比如，年复利率是9%，那么本钱翻一番的时间就是8年（72÷9=8)。同样的道理，假如复利收益率是12%，则每6年本钱就可以翻一番(72÷12=6) 要估计货币的购买力减半所需时间，可用法则72的数，除以通胀率。若通胀率为3%，应用“72法则”，每单位货币的购买力减半的时间约为72÷3=24年。 2，年金 一定时期内，每期等额的连续收付款活动。 如：企业折旧提取；保险付款；租金收取或支付；等额的银行每月存款；分期付款购物等。 年金的终值与现值公式 FVAn=R(1+i) n-0 +R (1+i) n-1 + R(1+i) n-2+R(1+i)n-3 +…... = R( ) =R*FVIFA i,n PVAo= R(1+i) -1 + R(1+i i) -2 + R (1+ii) -3 + R(1+i ) -4 +……… = R( )=R* PVIFA i,n 年金的终值举例 （可以用附表3计算） 每年末，提取一笔1000元的折旧基金存款，以10%的复利计息，10年后本利和是多少？ FV10=1000[(1+i) 10 + (1+i) 9 + (1+i) 8+(1+i)7 +…... ] =1000 *FVIFA 10%,10 =15940 元 爱因斯坦说过：“复利是世界第八大奇迹”。 假定一位年轻人，从现在开始能够每年末存下1.4万元，如此持续40年，如果他获得每年平均20%的投资收益率，那么40年后，他能累积多少财富呢？ 一般人猜的金额，多落在200万到800万元之间，最多的也不超过1000万，然而依照财务学计算复利的公式，正确的答案应该是：1.0281亿。 创造亿万富翁的公式！ 年金的几种形式 普通（后付）年金：每期期末付 先付年金：每期期初付 永续年金：支付期N趋向永远 计算方法： 1，相当于普通年金终值或现值再复利一年的结果。 2，公式变形： FVAD= R*（FVIFA i,n+1 -1 ） PVAD= R*（PVIFA i,n-1 +1 ）