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跨国投资经验学习时空效应 　　摘 要：企业开展对外投资活动时，面临陌生的环境，企业往往以经验为指导进行生产经营活动，然而，经验学习并不仅仅只会带来积极效用，在某些情形下，经验反而阻碍了企业的发展，文章主要探索经验学习在时间与空间上对投资绩效的影响，从而指导企业对于经验的学习与利用 关键词：经验学习；投资绩效；时间效应；空间效应 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2017）02-38 -02 全球化的深入与普及为资本的自由流动和优化配置提供了广阔的空间，目前世界上几乎所有的国家都在积极地采取措施开展对外贸易与投资活动，不同程度地开放本国市场。本文意在从经验学习的角度来探索经验学习对企业跨国投资绩效可能产生的影响 一、经验学习的含义 Kolb（1984）从认知学习的角度提出“经验学习理论”，他认为经验学习过程是由四个适应性学习阶段组成的环形结构，包括具体经验、反思性观察、抽象概念化和主动实践，学习过程包括两个维度，即领悟维度和改造维度，经验学习过程就是不断的经验领悟和改造的一个过程。Huber（1991）认为组织能够从直接经验中获得知识，这种知识的学习有时是有意向性的、系统的努力的结果。对于经验学习的评价，Huber从以下五个方面进行相应的解释：1.组织试验；2.组织自我评估；3.实验组织；4.无意的或非系统性的学习；5.以经验为基础的学习曲线。Levitt and March（1988）提出经验学习是一个长期持续、不断试错与反馈的过程。而Nelson and Winter（1982）提出经验学习是一个动态的自适应过程，企业不能过度依赖现有经验。陈国权（2002）提出经验学习是指企业通过收集、积累、分析、提炼、总结和应用经验，努力调整、改变甚至重新设计组织结构和行为模式等，适应不断变化的内外环境，持续保持企业竞争力的过程 二、经验学习对投资绩效的影响 （一）经验学习对投资绩效的积极影响 早期对于经验学习的研究成果普遍显示经验对企业生产经营的积极作用。Barkema等（1996）把经验作为跨国公司进行外商直接投资成功的至关重要的一个因素，并认为企业之前拥有的跨国投资的经验能够为后来的投资绩效带来有利影响。Delios（2001）提出东道国经验能够促进企业产生适应当地环境的知识与能力，一定程度上减少与当地企业相比存在的竞争劣势，降低在当地市场上的经营难度，提高子公司的生存率。Kim（2010）认为虽然跨国公司与当地企业相比在市场文化、政策以及经济政策上具有一定的劣?荩?但是无形资产可作为一个途径来弥补这一劣势，作者发现企业所拥有的无形资产以及产生的经验有利于促进企业的生存和发展 （二）经验学习对投资绩效的消极影响 目前，学者也验证了经验产生消极影响的情形，Levitt March（1988）提出了“迷信学习”这一概念，指出学习所能获得的主观经验具有一定的信服力，但是行为和结果之间的联系可能被错误界定，这种存在理解错误的主观经验对于企业的发展可能产生不利影响。Zollo（2009）提出对外投资发生概率较小并且产生于环境较为复杂的战略决策上，经验很难从一个决策转移到另外一个决策当中，并且经验的存在可能导致管理层的盲目自信，起到相反的作用。Nadolska Barkema（2007）认为企业将之前形成的知识和路径运用到一个新的环境中的情况十分普遍，很多企业在投资国际化的初期经常低估进行国外合并的困难程度从而遭受损失 （三）经验学习对投资绩效不产生影响 同时，也存在经验学习对投资绩效不产生影响的情形。Haleblian and Finkelstein（1999）在对企业并购经验的研究过程中发现，之前的并购经验与企业后来开展的并购活动所取得的并购绩效之间不存在显著的相关关系。Zollo and Singh（2004）也发现了并购经验与企业并购绩效不存在相关性关系，作者认为当企业刚开展并购活动时，以前形成的并购经验很难正确地运用到新的跨国并购项目中，因为不同的并购案例所面临的具体情形不同，对于一个刚从事跨国投资的企业来说，缺少识别经验的能力使得企业很难运用以前形成的经验来促进企业提高之后的跨国投资绩效 三、经验学习的时间效应 在企业对外投资过程中，经验学习并不总是单一的产生积极或消极的影响，在企业投资初期，企业管理者受自身能力以及对东道国环境的认知的限制，无法充分理解与运用经验，强行运用不匹配的经验往往会不利于企业绩效的提升，然而，这一消极作用并不会一直持续下去，当企业积累到一定的经验时，经验能够促进企业的发展 Tsai（2000）提出企业在开展对外投资活动时会产生“时间压缩不经济”，企业一旦进入一个新的市场区域，就必须考虑如何尽快地