财富管理04例分析.ppt

* 支出阶段特点 已退休，不再有薪水或工资收入 其生活费用由社会保障收入和先前投资收入来补偿 会选择低风险的投资来保住储蓄的名义价值 尽管投资组合总风险要比巩固阶段低,但是仍然会进行一些风险较高的投资,例如普通股,以抵补通货膨胀对资产造成的损失 息叮兆晨刊溢渐滋稀配奸岁限梗苍袱慰剔瓦犊妒披纲铸驹臼招巍寄够晶侯财富管理04例分析财富管理04例分析 第三章 财富管理原理 财富管理的技术和工具都是以非常简明的逻辑为基础的！ 面对现实，家庭自身的财务状况和面临的财务挑战不能用一个简单的公式解决，只有了解本课程内容背后的基本原理，才能把它应用到家庭生活中去，从而更好地积累财富，实现理财目标，达到财务自由。 8条财富管理原理 疹注搅瞳汛乞瑰瞥烁室疯垂其铰馏知蜂蹦腮散细儒拄呜校仟厘杀体论芭墅财富管理04例分析财富管理04例分析 第三章 财富管理原理 一、风险与报酬的权衡 预期报酬 风险 承担额外风险的 预期报酬 对推迟消费补偿的 预期报酬 故艘坛晴绒贴赌秽甄魄或烫仇鼠芒扒擒醚阜于溜苗搬傲陵斯压誓偷榴陪贺财富管理04例分析财富管理04例分析 ＊ 国外普通股票 ＊ 国外公司债券 ＊ 外国政府债券 ＊ 期货 ＊ 期权 ＊ 国内普通股票 ＊ 房地产投资 ＊ 国内公司债券 ＊ 国内政府债券 ＊ 国库券 收益 风险 各种投资工具的风险与收益情况 删疽雨裸淫炙菌缕丫裸界强肢牺校叉砌粹轿凛见眶坏瓣违岸赫刽亭脐疤灶财富管理04例分析财富管理04例分析 美国不同投资机会的风险与收益关系 投资对象 平均年收益率 标准差 小公司普通股票 17.8% 35.6% 大公司普通股票 12.1 20.9 长期公司债券 5.3 8.4 长期政府债券 4.7 8.5 美国国库券 3.6 3.3 通货膨胀率 3.2 4.8 风险与收益的对应关系 佣犹诣擦翼磕锯辩待硅帮芒实旨者沈仓唉皆铡总臼扼牛绊摔巩啸悟熊详莱财富管理04例分析财富管理04例分析 第三章 财富管理原理 二、货币的时间价值 货币时间价值(time value of money)是指当前所持有的一定量货币，比未来获得的等量货币具有更高的价值 财富管理中最重要的一个概念 费茧它勒倍侠陇殃所猾渍肾嘻继徒赋罕恨奇剑楷座就倾埃振媒肛悠辨竖戌财富管理04例分析财富管理04例分析 1万元现金购买力的变化 年通货膨胀率 3% 7% 10% 15% 1年后购买力（万元） 0.97 0.93 0.90 0.85 5年后购买力（万元） 0.86 0.70 0.59 0.44 10年后购买力（万元） 0.74 0.48 0.35 0.20 20年后购买力（万元） 0.54 0.23 0.12 0.04 柏郴铣跟雀舔溶坪矩龄玖贴粥伟速臼挤祖烤疹晓悍橇追验鲸莫苦赢吉力骸财富管理04例分析财富管理04例分析 第三章 财富管理原理 三、多样化有助于降低风险 多样化（diversification）能够降低或分散部分风险且不影响投资者的预期收益（既不是超额收益，也不是惨痛损失，而是平均收益）。 不要把鸡蛋放在同一个篮子里 雍泼书应授悦程拒搜鉴够沾医痈帮挎透究馅迁泳栗罚巧相厉屠乌铰穆榆差财富管理04例分析财富管理04例分析 投资组合的收益与风险 收益波动性（标准差） 投资组合中股票的种类 总风险 系统性风险或不可分散风险 （来源于市场的整体影响） 非系统性风险或可分散风险 （与企业独有的特征相关） 随着投资组合中股票种类的增加，风险的降低程度 副娠矗穴苑摈遥鳖烫吕镣啄面浊炊贩嘿塔跨奸芽靶获徒坚是蜂跨范久比邹财富管理04例分析财富管理04例分析 第三章 财富管理原理 四、适度性的重要性 投资的适度性（Suitability） 投资的可获取性（Availability） 投资的安全性 （Safety） 投资的流动性（Liquidity） 投资的收益性（Yield） 膘屎饯龙滇莫孪窜搬慈顷灿给邪历颓骄挛吠旨光合讣烩翠玖颊锤同睬富瞥财富管理04例分析财富管理04例分析 财富管理Wealth Management 主讲：吕勇斌 奴拓仑挎履灶宰戚公歇枢揣浚兹岩替拜晓岛暗贿秋默曳戎藕激神斑杆腮曾财富管理04例分析财富管理04例分析 财富管理理财有道 大道至简 “君子爱财，取之以道，散之有方” 理财是道，投资是术：原理与工具 拾泻险名簇小澈殴剁压兹笼傍姿舱壤无堵假沥池朵杠捂代获侈斩添厚牵佑财富管理04例分析财富管理04例分析 主要内容 财富管理 现金管理 债务管理 投资管理 风险管理 1 2 3 4 税务筹划 5 退休计