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第二十章 金融监管 第一节 金融监管的界说和理论 金融监管的原则及理论 金融监管的原则： 1、 2、 3、 4、 此外，金融监管应该顺应变化了的市场环境，对过时的监管内容、方式、手段等要及时进行调整。 金融监管的理论依据 有关金融监管的理论依据多种多样，但无非是论证监管的必要性和必然性。 1、社会利益论 金融监管的基本出发点是维护社会公众的利益；社会公众利益的高度分散化，决定了只能由国家授权的机构来履行这一职责。 历史经验表明，在其他条件不变的情况下，一家银行可以通过其资产负债的扩大以及资产对资本比例的扩大来增加盈利能力，这必然伴随着风险的增大。但由于全部的风险成本并不是完全由银行自身而是由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担，这就会使该银行具有足够的动力通过增加风险来提高盈利水平。如果不对其实施监管和必要的限制，社会公众的利益就有很大可能受到损害。因此，可以这样概括：市场缺陷的存在，有必要让代表公众利益的政府在一定程度上介入经济生活，通过监管来纠正或消除市场缺陷，以达到提高社会资源配置效率、降低社会福利损失的目的。 2、金融风险论 金融风险的特性，决定了必须实施监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。 首先，银行业的资本只占很小的比例，大量的资产业务都是靠负债来支撑。在其经营过程中，利率、汇率、负债结构、借款人偿债能力等因素的变化，使得银行业时刻面临着种种风险，成为风险集聚的重心。此外，金融机构为获取更高收益而盲目扩张资产的冲动，家具了金融业的高风险和内在不稳定性。当社会公众对其失去信任和挤提存款时，银行就会发生支付违纪，甚至破产。 其次，金融业具有发生支付危机的连锁效应。在市场经济条件下，社会各阶层以及国民经济的哥哥部门，都通过债权债务关系紧密联系在一起。因此，金融体系的任一环节处问题，都极易造成连锁反应，进而引发普遍的金融危机。更进一步，一国的金融危机还会影响到其他国家，并可能引发区域性甚至世界性的金融动荡。 最后，金融体系的风险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。 3、投资者利益保护论 信息不对称和信息不完全的大量存在，会导致信息优势的一方可能利用这一优势来损害信息劣势方的利益。因此，就提出了这样的监管要求，即有必要对信息优势方（主要是金融机构）的行为加以规范和约束，以为投资者创造公平、公正的投资环境。 金融监管成本 实施金融监管包含这样的潜台词：金融监管所能带来的社会效益必然大于监管的社会成本。 金融监管成本：显性成本和隐性成本。 显性成本是直接成本，隐形成本是间接成本。 1、执法成本。它是指金融监管当局在具体实施监管的过程中产生的成本，表现为监管机关的行政预算，也就是以上提到的显性成本或直接成本。 2、守法成本。它是指金融机构为了满足监管要求而额外承担的成本损失，通常属于隐性成本，主要表现为金融机构在遵守监管规定时造成的效率损失。例如，为了满足法定准备金要求而降低了资金的使用效率， 3、道德风险。 金融监管的道德风险包括三个方面： 第一，由于投资者相信监管当局会保证金融机构的安全和稳定，会保护投资者利益，就易于忽视自己对金融机构的监督、评价和选择。这就会导致经营不良的金融机构照样可以通过提供高收益等做法而获得投资者的青睐。 第二， 第三，由于 此外， 金融监管失灵问题 1、监管者的经济人特性。 从理论上讲，金融监管机关作为一个整体，是社会公众利益的代表者，能够在某种程度上超越具体的个人利益。但具体到单个的监管人员来说，由于也是经济人，也具有实现个人利益最大化的动机，一旦掌握垄断性的强制权力，很容易被某些特殊利益集团俘获，并成为他们的代言人。作为交换，监管者可以获得相当丰厚的回报，如监管者离任后可以在被监管企业获得待遇优厚的工作。 2、监管行为的非理想化。 这主要表现为：尽管监管者主观上想尽力通过监管最大限度地弥补市场缺陷，但由于受到各种客观因素的制约，并不一定能达到理想化的目标。 制约监管效果的客观因素： （1）监管者对客观规律的认识具有局限性。 （2）监管者面临信息不完备问题---被监管者对自己所经营的业务拥有完整的信息，而监管者除了一些法律所要求披露的信息之外，并不能准确、及时、全面的掌握被监管者的信息。 （3）监管当局对是否采取措施和采取何种措施，以及从采取措施到产生效果，都可能产生监管时滞。 3、作为监管制度的制定者和实施者，金融监管机关处于独特的地位，它们几乎受不到来自市场的竞争和约束，也就没有改进监管效率的压力和动机，这必然会导致监管的低效率。此外，金融监管机关具有政府部门的科室结构，其运作机制和一般的政府部门也无大区别，极易导致监管的官僚主义行为。 第二节 金融监管体制 金融监管体制及其类型 金融监管体制是指金融监管的制度安排，它包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织