97年香港金融保卫战.docVIP

97年香港金融保卫战1997年的港币汇率保卫战　　在1997年的香港，港币受到了国际游资的投机炒作。借助了金融衍生工具，具体地说就是掉期交易，利率互换。国际上的对冲基金集结在香港，赌港币的贬值。基本的操作手法是，使用掉期交易大笔卖空港币，这样香港金管局就被迫买入本币，市场上流动性收缩，隔夜拆借利率随之狂涨，股市资金由于看到货币市场上收益高于股市，于是大量卖空股票，进入货币市场股市暴跌，直到买尽政府的所有外汇储备，政府不得不宣布本币贬值，国际游资即可买入便宜的本币了解这笔掉期交易；然后国际游资再买入恒指看跌期货合同，待股市暴跌后平仓获利。　　1997年，对冲基金所做的第一件事就是要悄无声息的掌握大量的港币。虽说港币自由兑换，但如果有人几天之内想卖出几十亿美元兑换港币，还不想暴露目标就是个大课题了，其实他们的举动确实最终是带领了大批的机构和散户共同行动的。　　其次就是利用金融衍生工具，使用了掉期交易ＳＷＡＰ，国际对冲基金把美元债权通过ＳＹＮＤＩＣＡＴＥ银行悄悄就换成了港币的债权，这只需要一纸合同过手，不惊动任何人，手里就握着源源不断的港币现金。　　随后，他们同时在现金和远期货币市场上疯狂抛售港币。金管局为了维持汇率开始大量抛出美元收购港币，导致港币供应总量迅速减少，利率狂升１０月２３日不到中午，香港同业拆借利率ＨＩＢＯＲ升到２８０％。　　同时他们在期货市场上大举买入看跌恒生指数