第8讲 公债收入.pptVIP

第八章 公债收入 第一节????公债的基本概念 第二节 公债制度 第三节?? 外债 　　公债是弥补财政赤字的手段，是特殊收入形式。 从2006年起实行债务余额管理。2007年公债限额37865.53亿元，比2006年增加2483.85亿元。继续适当减少中央财政赤字，中央财政预算赤字占GDP0.8%。进一步调整和优化国债项目资金（规模调减）及中央预算内投资的使用方向与结构，向经济社会发展薄弱环节倾斜，重点用于改善农村公共服务。这是2005年稳健财政政策的继续。 　　 2008年收支相抵，中央财政赤字1800亿元，占GDP0.6%，控制在全国人大批准的数额之内。年末中央财政国债余额53270.76亿元（占GDP17.72%），控制在年度预算限额55185.85亿元以内。2008年10月又开始积极的财政政策。 第一节 公债的基本概念 一、公债收入的概念和形式 1.公债收入的概念 政府依据有借有还的原则，在国内外发行债券或向外国政府和银行所举借的政府债务。它也是政府信用的基本形式，是政府筹集财政资金的辅助手段。 　　政府信用的表现形式既包括国家银行信用（如法定货币的发行），又包括国家财政信用。 　　国家财政信用又包括财政筹资信用（如发行公债）和财政投资信用（如财政性投融资）两种形式。 　　二、公债的种类 （一）不同期限的种类 　　1.短期公债。其发行具有较大的灵活性，政府可以根据需要随时发行短期债券，以弥补财政资金的不足。 2.中长期公债。可用于经济建设方面的投资。(债权人承担货币贬值所带来的风险。) 3.永久性公债和无期公债。其是否偿还、什么时候偿还，完全由政府单方面决定。(债权人承担货币贬值所带来的风险较大。)英国的全部国债中约有15%为无期国债。 　　（二）其他分类 　　1.凭证式国债 是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市转让但可提前兑付。 通过各大银行的储蓄网点以及财政部门的国债服务部办理。由发行点填制凭证式国债收款凭单，其内容包括购买日期、购买人姓名、购买金额、身份证件号码等。 2.记账式国债 　　又称无纸化国债，是指将投资者持有的国债登记于证券账户中。投资者购买时并没有得到纸券或凭证。 　　通过交易所交易系统以记账的方式办理发行。投资者购买记账式国债必须在交易所开立证券账户，并在证券经营机构开立资金账户才能购买记账式国债。 三、公债的产生和发展 公债收入的产生与政府职能的扩展密切相关，同时又以社会经济的发展以及信用制度的发展为前提。 (1)奴隶社会萌芽； (2)封建社会十分缓慢发展； (3)商品经济和信用经济高度发达的资本主义社会大规模发展。原因：①国库拮据；②社会闲置资金扩大；③新兴资产阶级从中大量获利；④赤字财政政策。 　　许多国家年发行额相当于当年财政收入的10%以上，甚至多达20%～30%。 　　我国2005年发行6922.87(均内债)/31649.29=21.87%(亿元)。 　　我国已在实践中认识到：公债不仅有筹措资金克服财政困难的近期效应，而且有促进经济稳定发展等远期功效。 　　即公债也是宏观财政管理的一种重要手段，在其发行、使用、流通、偿还等各个环节都会对经济资源配置、社会收入分配和经济增长水平产生一定的调节作用。 　　政府可运用公债政策，改变社会资金的流量和流向，灵活调节社会的有效需求，实现国民经济的稳定发展。 　　我国在高度集权式的计划经济向分散式的市场经济转轨过程中，作为原来集中社会主要财力的财政伴随着一个收支相对份额下降的过程，而经济增长与发展的任务又需要政府投入一定财力解决瓶颈问题。八十年代初以来，政府以越来越大的幅度利用公债筹集财力。 　　(1)1950年代，当时先是发行了公债，但到50年代末就不再发行了。 　　(2)改革开放一开始就恢复了公债，但先是国外借款，然后才是国内公债的恢复。 　　(3)恢复后的公债也是呈阶段性逐步增长，到2003年已经年发行量超过了6000亿元。 　　我国的公债持有群体中，个人投资的比例占到60％ 。商业银行、证券公司、国债投资基金等机构投资者则大有用武之地。 　　在公债市场较为发达的国家，公债的持有者通常以专业机构、政府部门为主，个人持有的公债比例较低。 公债财政性资料1：我国政府债务负担 　　公债只是直接的、显性的债务负担。目前公债累积余额约1.5万亿。 　　其他隐性的地方政府债务（如拖欠工程款、拖欠工资）约1.5万亿以上。 　　银行不良资产99年剥离1.8万亿，此外银行目前大约还有1.8万亿——或有债务。 　　养老保险上的欠账约5-6万亿 ——隐性债务