三次日元升值及其对日本经济影响的比较研究.pdfVIP

摘 要 摘 要 自从 1973 年布雷顿森林体系崩溃之后，日本开始实行浮动汇率制度，并持续了升 值的趋势，尤其是广场协议后日元相对于美元大幅度升值，由于不当的政策导向作用， 最终带来了泡沫经济。日元持续升值使日本对外直接投资增加，加剧了日本产业空心化 问题，并且使日本国内企业的利润大大缩减，严重影响了日本经济的正常秩序。特别是， 人民币在 2005 年汇率制度改革之后一直呈现出升值之势，2010 年人民币大幅度升值， 严重影响我国经济正常运行，因此，研究日元三次大幅度升值及其对日本经济的影响， 并吸取其经验和教训，对缓解人民币升值具有理论和现实意义。 本文在研究日元升值的相关理论以及货币升值对本国经济影响理论的基础上，比较 研究了广场协议后、泡沫经济崩溃后以及国际金融危机后三次日元升值及其对日本经济 的影响。通过对三个时期日元升值的背景、原因进行深入研究和比较分析得出，三次日 元升值的相同原因是来自美国强大的外压，但是不同时期 日元升值的主要原因有所差 别。广场协议后日元升值的主要原因是日本经济实力增强、贸易收支急剧增加；泡沫经 济崩溃后日元升值的主要是由 日本对美巨额贸易顺差以及急剧调低利率等综合作用造 成的；国际金融危机后日元升值主要是投机性资金大量进入日本市场推高了日元，具体 很明显的投机性。在三个时期不同的背景和原因下，日元升值对日本经济的影响也不是 完全相同的，第一、二次日元升值都使日本贸易条件改善、对外直接投资增加，但是第 三次日元升值却使日本贸易条件恶化、对外直接投资减少；对于股票和房地产价格的影 响，第一次日元升值价格急剧上升，后两次升值却使价格下降。最后对三次日元升值背 景、原因以及影响问题进行了比较总结，并得出了我国应对人民币升值的启示。 关键词 日元升值 广场协议 对外直接投资 泡沫经济 I Abstract Abstract Since the collapse of Bretton Woods in 1973, Japan began to implement floating rate system, and continued the trend of appreciation. Especially after the Plaza Accord, the Yen to the dollar appreciate substantially. Due to inappropriate policy, it ultimately brought the bubble economy. As the Yen continues to appreciate, Japan’s foreign direct investment increased, and that exacerbated the problem of industrial hollowing. Otherwise Yen appreciation made the profits of the enterprise reduced, and seriously affected the normal order of the Japanese economy. In particular, after the exchange rate reformed in 2005, the RMB has been showing appreciation trend. In 2010 RMB appreciated significantly, and that seriously affected the normal operation of Chinas economy. Therefore, studying the