《金融工程》习题课.docVIP

《金融工程》复习题 1、假设一种不支付红利的股票，目前的市价为20元，我们知道在6个月后，该股票价格要么是22元，要么是18元。假设现在的无风险年利率等于10%（连续复利），求一份6个月期执行价格为21元的该股票欧式看涨期权的价值。 （考点：无套利定价） 解：为了找出该期权的价值， 可构建一个由一单位看涨期权空头和单位的标的股多头组成的组合。 若到期日股票价格为22，则该期权执行，则组合价值为22－1 若到期日股票价格为18，则该期权不执行，则组合价值为18 为了使该组合在期权到期时无风险，必须满足下式： 令 22－1＝18，（上升或下降两种情况下期末组合价值相等，消除了组合价值在期末的不确定性） 解得=0.25，期末组合价值始终为4.5元 根据无套利定价原理，无风险组合只能获得无风险利率，所以组合的现值为 由于该组合中有一单位看涨期权空头和0.25单位股票多头，而目前股票市场价格为20元，因此，期权费f（期权的价值）必须满足 ，解出。 2、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。如果三个月后该股票的市价为15元，求这份交易数量为100单位的远期合约多头方的价值。（考点：远期价格和远期合约价值） 解：该股票3个月期远期价格 三个月后交易数量为100单位的远期合约多头方的价值 3、某股票预