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【金融讲坛】 对货币国际化研究成果的一个综述 李继民 （北京大学 经济学院,北京 100871） 摘要：本文首先阐释了国际货币的定义和内涵，并分别从货币国际化的条件、机制、度量和影响 等几个方面对国外主要的货币国际化研究成果作了一个简要的述评，主要目的是为人民币国际 化的研究提供一些参考和借鉴。 关键词：货币国际化；国际货币；贸易结算 文章编号：1003-4625（2011）02-0099-06 中图分类号：F831.6 文献标识码：A 一、国际货币的定义和内涵 备价值贮藏职能和部分支付手段职能的国际货币。 迄今为止，国际货币尚未有一个统一的精确定 国际货币体系中的权威机构——国际货币基金 义，不同的学者在不同的研究背景下对其做过不同 组织（IMF）对国际货币的定义则是：国际货币是能 的定义。BenjaminCohen是研究国际货币问题的先 够在世界范围内发挥类似金属货币的作用、可以为 驱学者之一，他首先从货币的职能角度来定义国际 各国政府和中央银行所持有、可作为外汇平准基金 货币，指出国际货币的职能是货币国内职能在国外 干预外汇市场的货币。显然国际货币基金组织更强 的扩展，无论是私人还是官方出于何种目的，将一种 调的是国际货币的综合和全面职能。 货币的使用扩展到该货币发行国以外时，这种货币 根据上述几种定义，不难发现，国际货币是一个 就具备国际货币的特征了（Cohen，1971）。显然，这 较为宽泛的概念，不同的国际货币可能具有程度上 一定义十分宽泛，照此标准，世界上有相当数量的货 的差别，显然这与目前的国际货币多元化格局是相 币种类符合国际货币特征。 一致的。 Hartmann（1998）也从货币职能的角度，进一步 一些学者还以动态的眼光来刻画国际货币，例 扩展了Cohen的定义。他将货币的职能分为记账单 如：Tavlas（1997）认为一种货币在国际交易中充当了 位、支付手段和价值贮藏手段三个不同层次。当某 记账单位、交易媒介或价值贮藏手段时，该货币就是 一货币被用于国际贸易或金融交易的计价单位，并 国际化货币；Mudell（2003）认为，当货币流通范围超 被官方机构用作汇率的“驻锚”（Anchor），则该货币 出法定的流通区域，或该货币的分数或倍数被其他 履行的是国际货币记账单位职能（价值尺度）；当某 国家或地区模仿时，那么该货币就是国际化的货币； 一货币实在国际贸易和资本账户下的交易中被私人 与此类似，日本大藏省（1999）提出的日元国际化的 用于直接货币兑换或者作为其他两种货币兑换的媒 目标是：提高海外交易及国际融资中日元使用的比 介货币，同时也被官方部门用作外汇市场干预和平 例，提高非居民持有的以日元计价的资产比例，特别 衡国际收支的工具，则该货币履行的是国际货币支 是提高日元在国际货币制度中的作用以及提高日元 付手段的职能；当某一货币被非居民的私人部门选 在经常交易、资本交易和外汇储备中的地位，这也可 择金融资产时运用，例如持有以该货币为标的的债 以看作是以一系列动态进程来定义日元国际化。 权、存款、票据、股票等金融资产，或者作为非居民的 鉴于目前既有的国际货币和正处在的国际化进 官方部门持有该种货币名义下的储备资产，则此时 程中的货币，其国际化程度有较大差异，一些学者提 体现的是国际货币的价值贮藏手段职能。 出“国际本位货币”这一概念。即，如果一种国际货 Hartmann（1998）同时认为，一种货币被视为国 币在国际商品计价、贸易结算和支付、国际投资以及 际货币并不意味着同时具备上述三种货币职能，甚 官方储备中占据绝对优势的垄断地位，则该种货币 至只需要具备其中一种到两种。现实中我们也可以 可称为国际本位货币。历史地看，国际货币可