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ch1 在外幣期貨交易中，我們可以從芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Excahnge，簡稱CME）中找到日圓期貨的報價，對於台依力達公司而言，未來需要以日圓換成美元，以支付美元的貨款，台依力達公司擔心日圓貶值，因此可以賣出日圓期貨，日後日圓貶值時，台依力達公司即可從賣出日圓期貨中獲利。 期貨 在外幣選擇權交易中，我們可以從費城交易所(PHLX)中找到外匯選擇權的產品，對於台依力達公司而言，未來需要以日圓換成美元，以支付美元的貨款，台依力達公司擔心日圓貶值，因此可以買入日圓的put(賣權)，一旦日圓貶值時，台依力達公司即可從買入日圓的put之中獲利。 選擇權 在外幣選擇權交易中，我們可以從費城交易所(PHLX)中找到外匯選擇權的產品，對於台依力達公司而言，未來需要以日圓換成美元，以支付美元的貨款，台依力達公司擔心日圓貶值，因此可以買入日圓的put(賣權)，一旦日圓貶值時，台依力達公司即可從買入日圓的put之中獲利。 選擇權 * * 老師 ： 製作 觀光暨餐旅財務管理 1-* 匯率管理 The Management of Exchange Rate Chapter 12 內容： 1. 了解匯率(S)的意義。 2. 了解即期交易與遠期交易的差別。 3. 學會套利的基本概念與技巧。 4. 認識外匯風險的種類。 本章內容 1. 許多企業由於發展之需要，走向跨國投資、 採購 或是銷售，因此企業由國內企業轉變為國際企業 的原因不外乎：拓展市場、 尋求原物料、新技術 、提高生產效率與分散投資，有成功的案例也有 許多失敗的案例。 2. 企業在一地或一地以上從事產品生產或銷售行為 ，即可以稱為國際企業。 3. 匯率風險：國內企業與國際企業的經營有很大的 不同，除了總體面的經濟、法律、政府管制與文 化差異等風險，不管是原物價或是產品的計價， 會因使用不同的幣別而產生不同程度的影響。 匯率管理 匯率(S)指的是一元外國幣可以兌換多少的本國幣，假設目前美金對台幣的匯率是32元，這指的就是我們需要使用台幣32元方能換取美金1元，匯率指的就是「1元外幣」的本國售價，把外幣想像成一種商品，我們使用本國幣來衡量它的價值。 匯率(Exchange Rate，以S來表示)的定義 例如，你準備出國渡假並準備20,000美元的渡假零用金，你需要以台幣換成美元以支應渡假所需，所以你對美元會有需求；另一方面，當你渡假回來，手邊仍有剩餘的美元，你可能需要將美元轉成台幣，因此，你對美元會有供給。美元的市場均衡價格就是由美元的供給者與需求者決定。 許多銀行會揭露常用外幣的價格，這些價格代表銀行買賣外幣的價格，通常有：現鈔價格、即期匯價、30天匯價、60天與90天，而且每種價格都有買價(Bid Price)與賣價(Ask Price)。根據2011/1/12各大銀行掛出來的匯價表。 匯率報價 2011/1/12美元台幣現鈔匯率 2011/1/12美元台幣現鈔匯率 28.842 29.267 第一商業銀行 28.880 29.280 台新銀行 28.830 29.280 玉山銀行 28.830 29.280 合作金庫銀行 28.881 29.281 中國信託銀行 28.830 29.310 國泰世華商業銀行 28.835 29.335 台灣土地銀行 28.840 29.340 上海商業儲蓄銀行 現鈔買入價(Bid) 現鈔賣出價(Ask) 從表可知，不同銀行掛出來的美元價格會有些許不同，買入價與賣出價之差異，屬於銀行的成本與利潤，倘若台灣銀行一天交易量為1,000萬美金(買賣美金各佔一半)時，上海商業儲蓄銀行即可從中賺得台幣250萬元(＝1000萬×? ×0.5元 )。 若二國貨幣沒有直接交換的價格，必須透過第三種貨幣進行換算，這就叫做交叉匯率。 例如台幣美元匯率為32.5元，而日圓美元匯率為100元，則台幣日幣的匯率透過美元轉換後為0.325元，0.325元台幣可以兌換成日圓1元，此即為「交叉匯率」。 交叉匯率 富諾特酒店擬投資於花蓮市五星飯店，資金為人民幣2億元，已知評估當時的匯率為人民幣6.9元兌換1美元，而台幣33元兌換1美元，試問這項投資案的台幣價值為何? 已知人民幣：美元=6.9：1，台幣：美元=33：1，則表示：人民幣：台幣= ：1=4.7826：1， 因此這項投資案換算成台幣後的價值為： 200,000,000×4.7825=956,521,700 (元) 用交叉匯率計算貨幣價值 1. 即期(Spot)交易：在2天內完成的交易，其所依 據的價格即為即期匯率。 2. 遠期(Forward)交易：一種未來時點交換貨幣的 協定，由買賣雙方約定，未來以一定的價格交 易一定數量的貨幣，