第三章：期货市场规的则与交易流程.ppt

第三章 期货市场规则与交易流程;一、期货市场规则;（一）期货交易所规则;（二）期货结算所规则;（三）期货公司规则;二、期货交易规则; 结算担保金：由结算会员依交易所的规定 缴存的，用于应对结算会员 违约风险的共同担保资金。 ·基础担保金： 结算会员参与交易所结算交割业务 必须缴纳的最低担保金数额。 ·变动担保金： 结算会员结算担保金中超出基础担 保金的部分，随结算会员业务量的变化 而调整。;中金所会员资格规定;（二）保证金制度;·保证金的分类 --按保证金是否被未平仓合约占用分;各交易所结算准备金最低余额规定;·保证金的分类 --按保证金是否被未平仓合约占用分;交易所有权调整交易保证金标准：;·保证金的分类 --按保证金的收取对象分;·保证金制度的作用;（三）每日无负债结算制度;（四）价格限制制度;1、涨跌停板制度;2、熔断制度 （仅限股指期货交易）; ;价格限制制度的目的：;（五）持仓限额制度（限仓制度）;限仓原则：;（六）大户持仓报告制度;·大户报告时应提供的材料：;（七）强行平仓制度;·强制平仓的执行：;·强制平仓的执行程序：;（八）强制减仓制度;·强制减仓的执行：;·强制减仓的一般顺序：;（九）风险准备金制度;《期货交易所管理办法》第78条;（十）风险警示制度;（十一）信息披露制度;（十二）处罚制度;期货交易流程：;第三章 期货市场规则与交易流程;期货交易流程 --开户与下单;一、选择期货公司;二、开户;· 开户时提交的材料;二、开户;· 签订契约：;期货交易风险揭示书;期货公司电子化交易风险揭示书;期货公司电子化交易风险揭示书（续）;· 签订契约：;开户须知;客户声明;· 签订契约：;二、开户;三、下达交易指令（下单）;1、下达交易指令的方式;直接;2、交易指令的划分标准;（1）按交易方向分;市价指令;名称; （3）按委托有效时间分; （4）按撤销指令分;我国规定的期货交易指令：;期货交易流程：;第三章 期货市场规则与交易流程;期货交易流程 --竞价成交;一、竞价成交的方式;（一）场内公开喊价(open outcry);纽约证券交易所;交易所交易大厅;交易大厅的工作台;八角形交易池（pit）;交易上衣;（1）场内公开喊价的规则;（2）场内公开喊价的交易流程;公开喊价交易;现场模拟场内公开喊价交易;现场模拟场内公开喊价交易;（3）场内公开喊价的优缺点;（3）场内公开喊价的优缺点; ;英国巴林事件的主要责任人;案例：英国巴林银行倒闭事件; 世界上大多数交易所都摒弃了场内公开喊价交易,并改用电子化交易。 ;一、竞价成交的方式;（二）计算机撮合成交;1、复式竞价原理下 期货撮合成交的过程;（1）排队;例：大豆1209，在2012年3月21日9：24-9：27交易所规定的3分钟内收到的有效委托盘为：;（1）排队结果 ;1、复式竞价原理下 期货撮合成交的过程;（2）配对;（2）配对 --第一次配对后的委托盘队列余额;（2）配对 --第二次配对后的委托盘队列余额;（2）配对 --第二次配对后的委托盘队列余额;1、复式竞价原理下 期货撮合成交的过程;（3）确定成交价格;“居中数”原则（“距离最近”原则）;最后一次配对情况;此次撮合的可行区域价格为[2168，2169];2、复式竞价原理的应用;（1）在集合竞价中的应用 --确定开盘价;（1）在集合竞价中的应用 --确定开盘价;接上例：最后一次成功配对;最后一次成功配对是部分配对;（2）在连续竞价中的应用;? ;郑州商品交易所集合竞价时收到的小麦1207有效委托为：;1、排队结果;2、配对 --第一次配对后的委托盘队列余额;2、配对 --第二次配对后的委托盘队列余额;2、配对 --第三次配对后的委托盘队列余额;最后一次成功配对;3、确定成交价格;期货交易流程 --竞价成交;二、成交回报和确认;期货交易流程：;第三章 期货市场规则与交易流程; 期货交易流程 --结算;一、计算当日盈亏;1、平仓盈亏（实际盈亏）;2、持仓盈亏（浮动盈亏）;3、当日盈亏;关于盈亏计算公式的相关解释; 例：某投资者在2011年3月2日上午开仓买入40手玉米1109（每手10吨），成交价为2,000元/吨。当天下午又卖出平仓30手玉米1109，成交价为2,030元/吨，3月2日的结算价为2,040元/吨。