国际金融 外汇市场技术总结.pptx

国际金融 主编：陈雨露 出版社：中国人民大学出版社 2. 外汇市场 姜桂艳 639405 jiangguiyan@nbu.edu.cn 国际金融 2 本章学习目的 了解外汇市场的起源 熟悉外汇市场的环境与结构 掌握外汇市场的交易活动和交易产品 国际金融 3 本章主要内容 2.1　外汇市场概述2.2　外汇市场环境与结构2.3　外汇市场交易活动与交易产品2.4　中国的外汇市场 国际金融 4 2.1 外汇市场概述—起源 在通常情况下 每个国家都有自己的货币 国内交易通常只收取本国货币 国际贸易需要对其他国家的货币进行兑换 外汇市场的起源 主权货币的存在 非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在 金融风险的存在 投机获利动机的存在 主权货币，又称为主权信用货币，是以某一主权国家的货币为基准的国际储备货币。早期为黄金，后来为美元，目前是美元、英镑和欧元。 具有对冲性质的组合投资，有助于降低金融风险 本国居民可以为了投机而持有外汇，从而赚取更高的回报（热线） 国际金融 5 2.1 外汇市场概述—分类 外汇零售市场 外汇批发市场 也称为同业外汇市场，是金融机构之间的外汇交易市场 金融机构与客户之间的外汇交易市场 有形市场 无形市场 以电讯方式交易的市场 有固定交易场所的市场 国际金融 6 2.1 外汇市场概述—功能 外汇市场 的功能 反映和调节 外汇供求 形成外汇价格体系 实现购买力的国际转移 防范汇率风险 提供外汇 资金融通 政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题 供求决定汇率水平，发现各种货币的相对价值，是外汇市场的重要功能之一 通过国际支付实现货币购买力的国际转移，是外汇市场核心的功能 作为世界资本再分配的重要渠道，可为外汇需求者提供充足的可筹资金 汇率的剧烈波动会影响国际资本流动，而各种外汇交易活动，有助于减少或消除汇率风险 国际金融 7 2 2.1 外汇市场概述—特点 6 12 18 24 4 8 10 14 16 20 22 东京时间 东 京 市 场 阿姆斯特丹、苏黎世、巴黎、法兰克福 伦敦市场 香港、新加坡市场 纽约市场 旧 金 山 市 场 其他特点： （1）规模加速增长，集中程度趋强； （2）汇率全球一致化； （3）电子经纪普及化； （4）远期交易复杂化。 国际金融 8 本章主要内容 2.1　外汇市场概述2.2　外汇市场环境与结构2.3　外汇市场交易活动与交易产品2.4　中国的外汇市场 国际金融 9 2 2.2 外汇市场环境与结构 6 12 18 24 4 8 10 14 16 20 22 东京时间 东 京 市 场 阿姆斯特丹、苏黎世、巴黎、法兰克福 伦敦市场 香港、新加坡市场 纽约市场 旧 金 山 市 场 在交易电子化的环境下，空间差异日益减小； 产品复杂化环境下，经纪人的作用日益凸显； 国际金融 10 2.2 外汇市场环境与结构 中央银行及政府主管外汇的机构 商业银行 外汇经纪商 外汇交易商 外汇投机者 外汇的实际 供应者和需求者 外汇市场 的参与者 商业银行通常以中介人的身份开展外汇买卖以及承办外汇存款、汇兑、贴现等业务，赚取差价 中央银行从国家的角度进行外汇储备管理和外汇汇率管理，是外汇市场的实际操纵者 是专门从事介绍成交或代客买卖外汇、从中收取手续费的机构，通常与商业银行进行交易 是专门从事外汇交易、经营外国票据业务的公司或个人，利用时间与空间差异获取外汇价格上的差额利润 包括从事进出口贸易的工商企业、旅行者、投资者、投 机者、留学生、移民等，是外汇的最终需求者或供给者 专门利用不同货币在不同时间、不同地点的外汇市场上汇率的变动，进行投机获利的个人或机构 国际金融 11 2.2 外汇市场环境与结构 外汇市场的层次 商业银行与中央银行之间的外汇交易 商业银行同业间的外汇交易 商业银行与顾客之间的外汇交易 按照外汇交易参与者的类型分 商业银行是外汇实际供给者和需求者之间的桥梁，实现无风险获利，是外汇零售市场 商业银行之间进行的以平衡、投机、套利、套汇为目的的外汇交易，是外汇批发售市场 商业银行是中央银行干预外汇市场决策的执行者，是汇率的稳定器 多头、空头 开仓、平仓 国际金融 12 本章主要内容 2.1　外汇市场概述2.2　外汇市场环境与结构2.3　外汇市场交易活动与交易产品2.4　中国的外汇市场 2.3 外汇市场交易活动与交易产品 外汇市场的交易活动 中央银行： 外汇市场的主要干预者 消毒的干预：不改变现有货币政策 买卖外汇，买卖国内债券，在不改变国内利率条件而影响汇率走势 发表即将改变货币政策的声明 不消毒的干预：改变货币政策的干预 通过买卖外汇、改变国内利率等手段，调整汇率 商业银行： 获利 国际金融 14 2.3 外汇市场交易活动与交易产品 外汇交