包钢稀土股票分析 包钢稀土投资分析.doc

包钢稀土股票分析 包钢稀土投资分析 宏观经济运行分析 一、GDP变动对证券市场的影响 2013年以来，我国经济增速继续放缓，上半年GDP同比增长7.6%，比去年同期低0.2个百分点，其中一季度为7.7%，二季度为7.5%，三季度7.8%，将成为经济增长的新常态。 而就目前的经济形势而言，我国第一季度经济增速有所回落，但任处在合理适度增长空间。虽然仍然存在稳定出口难度较大，一些企业特别是小微型企业经营困难增多，部分行业效益下滑，物价上涨压力等问题，但总体的经济形势还是看好，经济条件也不算太差。中国依旧保持着比较持续和稳定、高速的GDP增长。较为稳定的经济形势，对整个证券市场的影响较好。所以对于后期证券市场还是较为有利。 二、经济周期变动对证券市场的影响 在过去的十年当中，中国经济在大部分时间是属于一个经济学理论上讲的繁荣期，当然也有滞涨和衰退的时候。就中国目前GDP数据来看，中国的经济增长速度有所放缓，虽然今年一、二季度整体生产较弱，但三季度生产出现反弹。所以对于第四季度中国的经济走势还是十分看好的。 虽然经济周期并不是必然的，但随着气温回升，生产活动的陆续开展，以及进出口贸易的增多，对中国第四季度的经济形势还是十分看好的。 经济总是处在周期性运动中的，股价伴随经济相应波动。证券市场价格变动的周期大体上与经济周期一致。对于第四季度的经济形势看好，所以此时可以进行证券投资。 三、通货膨胀（紧缩）对证券市场的影响 CPI温和上涨，PPI已经连续16个月负增长。CPI和PPI持续背离，增加了政策调控难度。CPI上涨，将加大居民消费成本，从而打击或削弱居民消费信心，这也会使家庭投资更谨慎、更理性。同样，PPI上涨，将加大企业采购成本，在原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者的前提下，企业利润减少甚至亏损都将是很常见的。对上市公司而言，道理完全相同。公司利润减少，业绩明显下降，对股东回报也减少。一方 面，上市公司投资价值下降，股价重心自然会下移；另一方面，投资回报预期降低，就会弱化投资者信心，股市人气就会涣散。 四、国际收支情况对证券市场的影响 虽然今年以来我国外汇净流入较上年底有所反弹，但同比仍处于下降趋势。这符合我们前期关于今年我国国际收支有望继续顺差，但顺差大规模减少的基本判断。这样的贸易顺差可以增加国民生产总值，有利于公众收入的增长，从而对证券市场价格的上涨有着促进作用。 总的来说，就目前所显示的迹象而言，国际收支情况对证券市场是产生有利影响的。 五、固定资产投资对证券市场影响 固定资产投资较快增长，第三产业投资增速快于全部投资。 上半年，固定资产投资(不含农户)181318亿元，同比名义增长20.1%，增速比一季度回落0.8个百分点，比上年同期回落0.3个百分点。利好局面将会对股市有较大影响。 六、房地产对证券市场影响 半年，全国房地产开发投资36828亿元，同比名义增长20.3%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点。房地产市场和股票市场在股票上升阶段是同向发展的关系。所以房地产快速发展将会对股市发展产生较好影响。 （一）货币政策对证券市场的影响 存款准备金率： 中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 存款准备金率的下调，表示国家将放宽货币政策，2013年国家将继续采取稳健的货币政策。这对证券市场来说无疑是一个好消息。下调存款准备金率释放流动性的信号，将会对资本市场产生心理上的利好影响。对证券市场资金的获取也是一大利好，将会对股市起到正面的左右，也会对投资产生心理利好。货币政策的放松是熊市转为牛市的基础，此举将给A股市场创造良好环境。 汇率： 人民币对美元的汇率处于缓慢波动上升。从资金的角度来看，升值以及升值预期为股票市场带来了增量资金。 从总体上来说，在全球视野下，人民币升值可以提高国内证券市场的估值水平，因此将吸引国际投机资本，以正规和非正规渠道进入中国证券市场进行套汇，人民币升值将提升以人民币计价的A股的国际估值。汇率升值，会带来资本市场效应，使大量外来资金投到股票市场上去，有利于市场资金的扩容，活跃A股市场，增强市场信心，从中长期的技术面上看，无疑是一个极大的实质性利好。但同时也将对A股、B股、H股市场形成结构性的冲击。 （二）财政政策对证券市场的影响 财政支出： 国家发展改革委也指出，其2012年收支总预算121574.15万元，比2011年预算增加27162.04万元，主要原因是一般公共服务(类)下的发展与改革事务、外交(类)下的对外援助、国际组织会费。及国际组织捐款，以及科技(类)下的应用研究等方面增加了费用。 政府投资的加大，将导致更多的资金流向市场。而获得政府订单的行业，产品与劳务有了市场，因而会获得