20140714黑色金属周度策略 - 华鑫期货首页.pdf

华鑫期货有限公司研究报告 2014 年7 月14 日 品种:黑金 华鑫期货研究所 分析师：王婧远 螺纹钢: 本周投资策略 执业资格编号：F0288680 地址： 上海市黄浦区宁海东路200 号申鑫大厦28F “供需面改善，稳增长政策强化，多单续持止盈” QQ 群组：297177870 时间段：2014 年7 月14 日-7 月18 日 WWW.SHHXQH.COM 400-186-8822 仪电控股成员企业 AN INESA COMPANY 华鑫期货有限公司研究报告 2014 年7 月14 日 品种:黑金 供需面改善，稳增长政策强化，螺纹多单续持 一周行情回顾 铁矿石主力09 合约本周沿 5 周均线继续反弹，周初开盘 710，周五收盘712，较上 周收盘上涨 1 元/吨，合0.14%，成交放量，持仓大增 42450 手。螺纹钢主力移仓 01 合 约，继续承压MA60 整理，周初开盘3105，周五收盘3102，较上周收盘上涨26 元/吨， 合0.84%，成交持仓大幅增加。 需求有所恢复，供给压力不大 随着本周华东地区出梅，天气转晴，前期受到压制的需求逐步释放，沙钢、中天等 厂7 月中旬出厂价普遍抬高，幅度在20-40 元/吨，现货市场价格也抬升明显。上海地区 优质品三级螺纹钢代表规格报在3110 元/吨，较上周五上涨50 元/吨。华北地区河北钢 铁对7 月中旬指导价格上调20-30 元/吨。中南、西部等多数钢厂价格均以稳为主。 中钢协数据显示，6 月末重点企业钢材库存量为1391.5 万吨，较中旬末大幅下降 119.76 万吨，降幅为7.9%。当前钢铁企业库存量较2 月中旬的高位已累计回落 19.41%，库存基本回落至正常，化解产能效果显著。 产出方面，中钢协数据表明，6 月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量177.81 万吨，旬 环比大幅下降3.2%。西林、川威、酒钢山西翼城钢铁等，均被爆出因资金问题已经处于 停产或半停产状态。当前银行收紧融资链条，一些中小型民营钢厂资金问题严峻，局部 地区阶段性供给收缩，对钢价有一定支撑。 铁矿石维稳，焦炭走弱，成本端利好有限 本周河北地区铁精粉价格维稳，小部分地区钢厂采购价上调10 元/吨。进口矿价震 荡运行，至7 月10 日，62%品位普氏铁矿石指数收在96.25 美元/吨，较上周末小涨 WWW.SHHXQH.COM 400-186-8822 仪电控股成员企业 AN INESA COMPANY 华鑫期货有限公司研究报告 2014 年7 月14 日 品种:黑金 0.25 美元/吨。但下游钢厂表示95 美元/吨以上的价格采购意愿较低，铁矿石继续上行 的动力不足。 本周华北地区焦炭价格小幅下跌。截止到目前，港口库存再创2012 年以来新高达 300 万吨，国内大中型钢厂的焦炭库存平均仍维持在10 天左右用量，在需求没有明显改 善之前，钢厂增加库存意愿还是较弱，预计短期焦炭市场价格仍将弱势运行。 稳增长预期强化，宏观面提振信心 本周末的消息，今年计划投资的64 个铁路项目将在8 月底前批复完毕，新一波铁路 开工潮又将到来。今年上半年铁路投资总体疲软，本月起铁路建设将大幅加快。中铁总 上周发布消息称，近日将有14 条铁路集中开工，投资规模超3000 亿元。利好钢材需求 端。 二季度以来的“定向降准”等定向调控政策在7 月初的部分省份经济座谈会上得到 肯定，后期各项定向宽松政策有望持续出台，范围包括棚户区改造、铁路、中西部基建 等。在7 月份中央高层对于经济政策的密集表述下