公司理财《营运资金管理》选读.pptVIP

例题 【例7-6】 某公司全年商品销售量为90000件，每件售价100元，以赊销方式销售。根据历史经验，如不采用现金折扣，平均收款期为50天，坏账损失率为 0.5%，为了加快账款的回收，公司考虑给在10天内付款的客户以2%的折扣。 估计在采用这一办法后，全部客户都会在折扣期内付款，假定应收账款的机会成本率为20%，试分析公司提供现金折扣政策的可行 （1）现金折扣的支出 现金折扣支出＝90000×100×2%＝180000（元） （2）应收账款的机会成本减少 应收账款的机会成本减少＝(90000×100÷360×50-90000×100÷360×10)×20%＝200000（元） （3）坏账损失成本减少: 坏账损失成本减少＝90000×100×0.5%＝45000（元） 从以上计算结果可以看出,采用现金折扣后的应收账款的机会成本和坏账损失会减少245000元（200000 + 45000） 而现金折扣支出为180000元,提供现金折扣收益大于现金折扣支出,因此,该公司提供现金折扣的政策是可行的。 四、应收账款的收账管理 应收账款发生后，公司应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使公司蒙受损失。这些措施包括对应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策。 （一）应收账款回收情况的监督（P181） 企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施严密的监督，随时掌握回收情况，实施对应收账救回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。 账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告，其格式见下表。 账龄分析表 应收账款账龄 账户数量 金额（千元） 百分比（%） 信用期内 200 80 40 超过信用期1-20天 100 40 20 超过信用期21-40天 50 20 10 超过信用期41-60天 30 20 10 超过信用期61-80天 20 20 10 超过信用期81-100 15 10 5 超过信用期100以上 5 10 5 合计 420 200 100 利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况： （1）有多少欠款尚在信用期内。 （2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。 （二）收账政策的制定 收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。在确定收账政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。 收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为此付出的代价。催收账款要发生很多费用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，制定收账政策要在收账费用和所减少的坏账损失之间进行权衡。 7.4 存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。 包括企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 一、存货的持有动机 二、存货的有关成本 与储备存货有关的成本 （一）购置成本 购置成本是指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU。 订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本。其公式可表达为： 取得成本=订货成本+购置成本 （二）订货成本 订货成本是指取得订单的成本。 进货费用按与定货次数是否相关，又分为订货的固定成本F1（采购机构的基本开支）和订货的变动成本K（差旅费），其中，变动性进货费用属于决策的相关成本。 （三）储存成本 指为保存存货而发生的成本，包括存货资金占用费用、机会成本、仓储费用等。 按与储存数额的关系又分为变动性储存费用和固定性储存费用，其中变动性储存费用属于决策的相关成本。 储存成本=储存固定成本+储存变动成本 （四）缺货成本 缺货成本是由于存货供应中断而造成的损失。 包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支）。 若公司允许发生缺货，则缺货成本属于决策的相关成本，反之，则属于决策的无关成本。 三、存货决策 存货的决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。 决定进货项目和