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GARCH 模型与应用简介
0. 前言……………………………………………..2
1. GARCH 模型………………………………………….7
2. 模型的参数估计………………………………………16
3. 模型检验………………………………………………27
4. 模型的应用……………………………………………32
5. 实例……………………………….……………………42
6. 某些新进展……………………….…………………...46
参考文献……………………………………………….50
0. 前言 ( 随机序列的条件均值与条件方差简介)
1
考察严平稳随机序列{y }, 且 Ey . 记其均值 Ey =,
t t t
协方差函数 =E{(y -)(y -)}. 其条件期望(或条件均值):
k t t+k
E(yt yt-1,yt-2,…)(yt-1,yt-2,…), (0.1)
依条件期望的性质有
E(y ,y ,…)=E{E(y y ,y ,…)}= Ey =. (0.2)
t-1 t-2 t t-1 t-2 t
记误差(或残差):
e y -(y ,y ,…). (0.3)
t t t-1 t-2
由(0.1)(0.2)式必有:
Ee =Ey -E(y ,y ,…)
t t t-1 t-2
=Ey -Ey =0, (0-均值性) (0.4)
t t
及
Ee 2=E[y -(y ,y ,…)]2
t t t-1 t-2
=E{(yt-)-[(yt-1,yt-2,…)-]}2 (中心化)
2 2
=E(yt-) +E[(yt-1,yt-2,…)-]
-2E(yt-)[(yt-1,yt-2,…)-]
=0+Var{(yt-1,yt-2,…)}
-2EE{(yt-)[(yt-1,yt-2,…)-] yt-1,yt-2,…}
( 根据 Ex=E{E[x yt-1,yt-2,…]} )
=0+Var{(yt-1,yt-2,…)}
-2E{[(y ,y ,…)-]E[(y -) y ,y ,…]}
t-1 t-2 t t-1 t-2
( 再用 E[x( yt-1,yt-2,…) yt-1,yt-2,…]
2
=( yt-1,yt-2,…) E[x yt-1,yt-2,…];
并取
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