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限制性定价和混合寡占下的银行业竞争 基于中国银行业背景的理论研究 周翔翼 1 赵珏航 2 姬升良 3 Zhou, Xiangyi Zhao, Jue hang Ji,Shengliang (1,西安交通大学金禾经济研究中心 西安 710049) (2 西安交通大学经济与金融学院 西安 710049) 3 西安工业大学管理学院 西安 710032 ） （ （Jinhe Center for Economic Research, Xi’an Jiaotong University, Xi’an 710049 ） (School of Economics Finance, Xi’an Jiaotong University, Xi’an 710049 ） ( School of Management, Xi’an Technological University, Xi’an 710032) [基金项目] 本文受西安交通大学“985 工程”二期（项目编号）和教育部人文社 科项目《我国国有商业银行效率改善的制度安排及政策建议》（项目编号： 05JA790065 ）资助。 [作者简介] 1. 周翔翼（1979.7-），男，陕西人，西安交通大学管理学院管理科学与工程硕士， 西安交通大学金禾经济研究中心金融学博士生 2 ．赵珏航（1981.3-），男，陕西人，中山大学岭南学院西方经济学硕士，西安 交通大学经济与金融学院金融学博士生 3. 姬升良（1973.7-），男，山东人，西安工业大学管理学院讲师 [联系方式] 联系电话 电子邮箱：martonzhou2003@ 通讯地址：西安市咸宁西路 28 号西安交通大学 1787#信箱（710049 ） 周翔翼 收 [致 谢] 作者感谢台湾清华大学计量财务金融系教授，北京大学客座教授，西安交通大 学特聘教授张国平教授，台湾高雄大学应用经济学系王凤生教授和台北大学经济系陈孝琪教 授对于我们写作本文所给与的启发和帮助。作者还要感谢参加香港 2006 年全中国经济国际 会议（ACE ）的论文评议人日本早稻田大学黄巍博士和美国Furman 大学 Sheng Xiao 教授的 宝贵建议和意见。 1 限制性定价和混合寡占下的银行业竞争 基于中国银行业背景的理论研究 摘要：依据中国银行业的发展背景，本文建立了混合寡占市场结构下的 limit pricing 进入遏 阻模型。其中具有社会福利和利润混合目标的国有银行充当 Stackelberg 领导者，外资银行 为跟随者，国内私营银行为潜在进入者。研究发现：在完全信息条件下，对大多数假设下的 存款和利率竞争而言，无论从总效用和自身利润出发，国有银行都会选择容纳私营银行的策 略。但在存款竞争的某些参数假设下，国有银行的双重目标之间存在矛盾：从总效用的角度 来看，国有银行会选择容纳私营银行的策略；但从自身利润的角度来看，国有银行会选择limit pricing 遏阻私营银行的策略，即 limit pricing 可以成为博弈的 SPNE 解，而且无论是存款竞 争还是利率竞争，遏阻决策与国有化程度无关。在某些参数假设下，外资银行搭便车的现象 是存在，遏阻的结果会最终会带来社会福利损失。 关键词： 限制性定价、混合寡占、银行业竞争 Limit Pricing and Banking Competition in a Mixed Oligopoly ： A Theoretical Perspective on the Banking Industry in Chin