第五讲事前信息不对称与逆向选择技术总结.ppt

重庆大学 · 蒲勇健 第五讲 信息不对称的含义、后果及  解决思路 Asymmetric information 定义：交易关系中一方知道而另一方不知道的信息，如果卖者知道商品的质量，而买者不知道；职工知道自己的能力，经理不知道。 分类 非对称信息可以分为事前(ex ante)非对称和事后(ex post)非对称。 事前非对称信息是指签约之前存在的非对称信息，所以，又称为隐藏信息（hidden information)，如产品质量; 事后非对称信息指签约之后发生的非对称信息，又称隐藏行动(hidden action)，如工人的努力水平。 逆向选择的定义 在鉴定交易契约前，进行市场交易的一方可能因为占据信息优势，做出对自己有利，对另一方有害的事情，从而降低了市场效率，甚至可能导致这一市场的萎缩。 旧车市场简述 在旧车市场，卖者拥有信息，买者缺乏信息，买者以平均质量的价格购买旧商品，将质量较高的旧商品逐出市场，质量较差的旧商品留在市场。在均衡的情况下，只有低质量的车成交，在极端情况下，市场可能根本不存在，交易的帕累托改进不能实现 关于“禁乞令”的争论 实施“禁乞令”的城市: 北京:2003年12月: 苏州:2003年12月15日; 南京:2004年3月1日; 广州: 长沙,成都: 劝戒市民不要向乞讨者施舍钱财; 争论: 真乞丐与假乞丐 乞丐的“职业化”; 南京市公安局:他们去年曾在此次公布的重点救助区域内,对流浪乞讨者做过登记.目前,该区域内共有乞丐1733人,只有85人表示愿意接受救助,只占不到5%,而愿意去救助站的更是少到只有13人. 为什么存在信贷配给制度？ 信贷配给指：1、在所有贷款申请人中，一部分得到贷款，另一部分被拒绝，被拒绝的申请人即使愿意支付更高的利息也得不到贷款。2、一个给定申请人的贷款要求只能部分地被满足。 所以正规银行的借贷利率比较低,落后地区民间借贷利率非常高.Akerlof(1970)指出,在30年代的印度,正规银行利率为6%-10%,民间借贷利率为15%-50%.高利率是很多农民失地的主要原因. 这里存在着套利机会. 第一节 逆向选择：旧车市场 一个典故：信息经济学的开创性论文 Akerlof：the market for lemons 旧车市场有多个潜在的买者与卖者，卖者知道自己出售的车的质量?，买者不知道?，但知道?的分布函数F(?)，买者与卖者均为风险中性。 买者出价P，卖者决定接受或不接受，如果接受，买者、卖者的效用分别为：?B=V(?)-P、?S=P-U(?)，且有V(?)?U(?)，如果不接受，双方的效用均为0。 一、买卖双方有相同的偏好，只有两类卖主 两类卖主：?=6000（高质量）或?=2000（低质量），每一种的概率各为1/2；买卖双方有相同的偏好且对车的评价等于车的质量：V(?)=U(?)=? 当买者不知道车的质量时，当两类车都进入市场，车的平均质量E?=4000，买者愿意出的最高价格为P=4000；高质量的车退出市场，平均质量再次下降，唯一的均衡是P=2000，只有低质量的车成交，高质量的车逐步退出市场。 二、买卖双方偏好相同，但卖主的类型连续分布 假定车的质量在[2000，6000]区间上均匀分布，密度函数为1/4000。 如果所有的车都在市场出售，消费者愿意购买的价格为车的预期质量E?=4000?P=4000?E?=3000?P=3000?E?=2500?P=2500…?P=2000,唯一的均衡价格是P=2000。 第二节 保险市场上的逆向选择问题 保险市场 假设一家保险公司想提供汽车失窃保险，经调查发现，不同社区失窃情况差别很大，有的社区失窃率高，有的失窃率低，保险公司根据平均失窃率提供保险，结果如何？ 假设n个人投保，投保价格p=P/x，汽车失窃率为?，则保险公司的预期利益为：?=-n?(x-P)+n(1-?)P=-n?(1-p)x+n(1-?)px，如果保险市场是完全竞争市场，则有?=0，?=p，即投保价格等于汽车失窃率。 保险市场 对应而言，失窃率高，投保价格高；失窃率低，投保价格低；如果采用平均失窃率，那么投保价格会高于失窃率低的社区，并将这一部分低风险的消费者挤出保险市场，保险公司利益受损，为逆向选择。 美国的数据显示,年龄越大(尤其超过65岁)购买健康保险越困难.保险公司不愿意向这部分人群提供健康保险(这部分人群身体健康的差异性更大). 第三节 如何解决逆向选择问题? 如何解决逆向选择问题 直接获取信息;如保险业的精算; 担保、质量承诺：消除了质量的不确定性 品牌是让生产者说真话的机制，因为品牌意味着，欺骗将受到惩罚；个人的名声也是一种品