我国通货膨胀的原因.docVIP

近年中国通货膨胀原因分析及应对措施 ［摘 要］在采用偏向经济高增长发展模式框架中，中国经济实现了多年高增长低通胀的理想组合，但部分通胀因素被压抑着。由于需求拉动型和成本推动型通胀的存在以及外贸汇率政策的改革完善延迟而带来输入型通胀压力。尽管政府采取了回收流动性和行政干预手段，但存在回收流动性过于犹豫利率调整迟缓行政干预扭曲等问题，治理的长期效果不显著。未来中国通胀治理的方向应该是从根本上转变经济增长方式，通过利率汇率等货币政策方面的改革。 ［关键词］通货膨胀;货币超发;流动性;经济增长 宏观经济学告诉我们,通货膨胀的原因是多方面的,它包括货币超发、需求拉动、成本拉动、结构性通胀、通胀螺旋等。具体到我国又是如何呢？近一段时间以来，中国的物价出现了快速上涨的势头，通货膨胀预期加大，这严重影响到人民群众的生活和社会的稳定，也给中国政府带来了一定程度压力和负面的影响。虽然通货膨胀的原因是多方面，究其根源在哪里？ 通货膨胀的原因 1.货币超发。2008年受金融危机的影响，中国经济增速放缓，积极的财政政策和宽松的货币政策相应出台。中央银行的货币政策工具组合包括降低存款准备金率及利率和扩张新增信贷规模等，直接的 结果是 M2（货币和准货币）供给高速增长。货币超发对经济的刺 激作用是较为明显的，由于信贷对物价影响的滞后期长于对 GDP 的影响，因此在经济回暖的同时，经济还处于低通胀。中国经济在 保持了一年左右低通胀、高增长良好表现之后，物价指数开始走高， 中央银行也对货币政策进行了微调，但不包括对新增信贷的控制， 使得 M2 增速仍然较高。当前，货币政策的物价影响开始显现出来， 国家统计局的数据显示，2011年3月和4月的CPI分别同比上涨 5.4% 和 5.3%，抑制通胀和稳定通胀预期成为了中央银行主要目标。国内一些学者对中国近年来通货膨胀的原因分析，主要还是围绕流动性过剩展开，无论是证明流动性过剩对通货膨胀的直接影响，还是通过货币扩张所暴露的市场缺陷，致使通胀无法被市场吸收，都表明中央银行货币超发是引发通胀的主要原因。 2.需求拉动 。实际总需求大于总供给导致需求拉动型通货膨胀。随着城镇化建设的开展，在城镇化建设过程中对能源和原材料的粗放性使用，致使潜在经济增长率已从8%增至11%; 从2004年开始，随着中国对外出口的增长和投资需求的增长，国民经济开始进入总供给缺口阶段，表现出较大的需求拉动型的通胀压力。以全社会固定资产投资增速来看，1995－1999年，在投资水平增速持续下滑的过程中，通胀水平也出现了持续的下跌，2003－2008年，全国固定资产投资平均年增长率高达25．79%，比GDP增长率高出10个百分点以上，如此高速的投资增长也导致2006年起通胀压力加大。 具体来看，在中国的外汇管理制度下，外汇储备地不断增加是促进通货膨胀的重要原因。经常项目和资本与金融项目双顺差是我国外汇储备持续增长的直接原因。经常项目巨额顺差的形成是源自高额的贸易顺差，而金融项目顺差的原因来则主要有两点。一是人民币升值预期，二是外商投资性资金的大量进入。而在我国结汇的制度下，企业将外汇换为人民币时，银行有义务以固定汇率接受并发出人民币。这就导致了我国货币供给管理的被动性。由于外汇不断增加迫使央行不断地投放货币，对通货膨胀形成直接压力。而对外贸易的顺差，除了直接使得外汇储备增加外，还间接的加剧了通货膨胀。这主要是因为其产品供给面向国外，对国内市场并不供给，而投入则多取自国内，收益也流向国内，从而加大了对国内市场的需求。 　　3. 从总供给方面，成本推动导致了总供给曲线的左移。一方面，农副产品价格上涨，并带动其下游产品的上涨；另一方面，劳动力成本上升推动物价上涨。 　　就农副产品价格上涨的原因来说，主要是粮食，肉禽类农产品价格的提高。从国内来看，粮食价格上涨主要是由于几点：粮食耕种的可用土地持续减少，近几年中国灾害性天气的影响，交通运输和生产资料价格上涨增加粮食供给成本，以及种粮的机会成本随外出打工人员工资的改善而越来越大。从国际上看，根据联合国粮农组织统计，2006年世界粮食产量减产, 而粮食的需求增大。国际市场粮价的上涨，直接传导并推动了国内粮价的上涨。农副产品价格上涨，并带动其下游产品的上涨。农副产品产品是上游产品，其价格的上涨直接导致了下游产品的成本提高。就仅仅以生猪价格来讲，生猪价格的不断提高带动了肉食加工，餐饮等行业价格的提升。 　　劳动力成本上升推动物价上涨。随着中国经济的发展，劳动力成本的提高已是不可忽视的事实。劳动力成本的提高，对物价提高有着持续的内在冲击。另外，制度不完善也会引发成本推动的通货膨胀。中国通胀的逻辑路径为货币 资产物价，而超发的货币首先通过银行信贷进入经济中的上游部门，而上游企业在国内一般存在垄断能力，也导致国内生产