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惠泉啤酒股票案例分析 经济管理学院 姓名：王妍 班级：信管102 学号：201000654207 惠泉啤酒股票 上市公司名称 ：福建燕京惠泉啤酒股份有限公司 证 券 交 易 所：上海证券交易所 股 票 代 码 ：600573 福建省惠泉啤酒集团股份有限责任公司是经福建省人民政府闽政体股【1996】09号文批准，福建惠泉啤酒有限责任公司整体改建，福建省惠安县经济贸易局作为主要发起人，联合其他10为发起人，以发起设立方式设立的股份有限责任公司。公司于1997年2月4日，在福建省工商行政管理局正事注册成立。 惠泉啤酒2003年2月26日在上海证券交易所公开发行A股，并正式挂牌上市，成为全国行业第六家、福建省第一家啤酒上市公司。总股本2.5亿，流通A股2.5亿，主行业归属为饮料制造行业，位于酒精及饮料酒制造行业板块中，标准行业市值排名30位，营业收入排名26位。现就该股2011——2012年走势和信息披露状况作如下分析： 从惠泉啤酒的历史K线图中可以看出，该股票股价在分析年度(2011---2012年)小幅波动范围内整体呈现下滑趋势。造成这种现象的主要原因是股价走势受投资者的心里预期和公司整体营业业绩的影响。 受2010年度报告及公司信息披露的影响，由于广大股民对该公司2010年业绩持续看好，对收益预期期望值比较高，导致广大股民对该股的投资积极性比较高，追加投资较多，借助2010年良好的发展态势，2011年1月和2月份该股票持续上涨且势头猛劲。达到该股历史一年内的最好水平。3月16日惠泉啤酒公布该公司2010年年度报告，报告显示：2010年全年啤酒总销售量403472升比2009年的53.38万升下降了24.3%，主营业务收入901956657.80元比上年同期主营业务收入1088231379.45元下降了17.2%，归属上市公司股东净利润比上年同期下降了31.18%，扣除非经常性损益净利润下降34.88%，基本每股收益0.21元,大大低出市场预期，同时福建燕京惠泉啤酒福鼎有限公司出现净利润为负，受销售人员扩充及职工薪酬增加的影响，公司期间费用增加，报告期内,公司期间费用率为15.02%,同比增加3.29个百分点。其中销售费用同比增加10.67个百分点。公司扩大销售团队导致职工薪酬同比大幅增长175.17%是推动销售费用快速上升的主要原因。受2010年年度报告业绩的影响惠泉啤酒股票进入到三月份形势出现逆转，不再热受追捧投资收益的减少，期望与现实的差距使得广大股民对惠泉啤酒的信赖降低，同时使得广大股民对该公司第一季度公司业绩产生疑虑，不再看好，对该股的上升潜力失去信心，受投资者心理因素及公司不尽人意的业绩的影响，惠泉啤酒股票开始出现下跌趋势！ 4月20日惠泉啤酒一季度季报的公示披露，该公司2011年一季度,公司实现营业收入1.83亿元，同比下降0.92%，营业利润467万元,同比增长5.95%,实现归属母公司净利润377万元,同比增长6.5%,实现每股收益0.02元。营业收入同比基本持平,销售改革效果尚未体现！销售投资的增加并未给公司带来实质性的收益，该业绩进一步打击投资者的信心！于此同时受国内种植面积的减少和国外异常气候的影响啤酒大麦价格持续上涨，加之该公司披露的期间费用（营销投入）不断增加，都使得股民对该股的收益预期期望大打折扣，降低了股民的积极性，原材料价格风险及食品安全风险的冲击都使得该股未能使投资者从一季度报告中找回对该股的投资信心，很大程度上导致了该股在第二季度（3—6月）内股价的持续下跌！出现第一轮的下跌低谷。 啤酒为季节性产品，受季节的影响销售旺季一般会给公司带来很大的销售收入和利润，带动全年业绩的提升。第三季度为啤酒销售的旺季，消费者需求量的增加以及同时由于部分产品的降价促销和高端产品的涨价销售策略，销售量同销售额增加的同时也会给公司带来很大的利润空间。受此影响，季节性产品在销售旺季时通常会拉动股价的上升！也会提高投资者的积极性！因此也会出现很多股民的季节性投资以获取较高的收益！。惠泉啤酒也不例外，但是由于此前该股持续走低使得该股没有强劲的上升势头，另外由于受一季度的影响广大投资设对该股扔持有疑虑，投资相对保守，收益预期并不是很高,但足以阻止此前的持续下跌趋势!所以也使得该股在此期间内出现短暂上扬，此后再一次出现下跌！因此此期间内相对波动不大。 公司半年度报告显示，1—6月公司实现了营业收入和利润的同时增加，公司实现营业收入4.57亿元,同比增长3.21%,营业利润3887万元,同比增长23.17%,实现归属母公司净利润2832万元,同比增长8.09%,实现每股收益0.113元。期中，第2季度公司实现营业收入2.73亿元,同比增长6.19%,营业利润3420万元,同比增长25.96%,实现归属母公司净利润