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基于中国股票市场审计师变更与审计意见购买的实证分析 石绍炳(（安徽财经大学统计与应用数学学院，安徽蚌埠 233041） 摘 要：上市公司通过变更审计师进行审计意见购买的行为一直受到监管部门和学术界的高度关注。本文利用1995年到2005年间国A股上市公司审计意见和审计师变更的宏观数据，在将非标准无保留审计意见细分后，通过ARMA模型对上市公司变更审计师进行审计意见购买的潜在原因和实现情况进行Granger因果关系检验。研究结论表明：只有收到带解释说明段的保留意见、无法表示意见及否定意见才会引起上市公司变更审计师，而且，这些上市公司可以通过变更审计师实现审计意见购买。 审计意见购买；审计师变更；宏观数据；Granger因果关系检验 一、引言 审计师就上市公司会计报表所发表的审计意见，不仅是监管部门监测上市公司的重要指标之一，还是投资者判断公司企业价值的重要依据，因此上市公司不愿收到非标准无保留审计意见，而且随着审计意见严厉程度的加大，公司规避这种审计意见的意愿就越强。上市公司避免收到不利审计意见的方法之一就是变更审计师，通过寻求其他审计师对自己会计处理的支持以获得较满意的审计意见，上市公司的这种行为被称为意见购买。上市公司的审计意见购买行为可能会影响到审计师的独立性，进而扰乱证券市场的经济秩序，降低证券市场效率，因此，上市公司通过变更审计师进行审计意见购买的行为一直受到监管部门和学术界的高度关注。 在变更审计师进行审计意见购买的相关研究中，人们首先关注的是非标准审计意见是否是上市公司变更审计师的潜在原因。在国外，Chow and Rice (1982)，Krishnan et al. (1996)[3]的研究表明，非标准审计意见会导致审计师变更，然而Fried and Schiff (1981)、Schwarts and Memon (1985)、Johnson and Lys (1990)的研究并未发现非标准审计意见与审计师变更之间存在显著的相关性。在国内，耿建新和杨鹤（2001）、李东平等（2001）、李爽与吴溪（2002）、陈关亭（2005）、陈晓和陈武朝（2005）等学者的研究结论基本是非标准审计意见是审计师变更的显著原因。与变更审计师的潜在原因相比，人们对上市公司变更审计师后，能否实现审计意见购买更为关注。早期的一些研究，通过比较上市公司变更主审会计师事务所前后所收到的审计意见，认为上市公司变更审计师并没有达到审计意见购买的目的然而在2000年，Lennox设计了一个审计意见估计模型，通过此模型来估计上市公司在不变更审计师时可能收到的审计意见，并与变更审计师后的审计意见进行比较，发现英国的上市公司成功地实现了意见购买动机。国内的研究者，如李爽与吴溪（2002）杨鹤和徐鹏（2004吴联生与谭力（2005等借鉴了这一研究方法对国的证券市场进行研究，结果表明上市公司变更审计师对审计师的独立性具有一定程度的影响，但在统计意义上并不显著。 从以上文献可以看出，目前关于审计师变更与审计意见购买的研究，结论不尽一致。结论不一致的原因是多方面的，但作者认为主要的原因是：一是研究样本中各类非标准无保留意见之间的数量差异引起。当上市公司和审计师对各类非标准无保留审计意见的反应存在显著差异时，把非标准无保留意见作为一类处理，研究结论将由非标准无保留审计意见中占主导作用的审计意见决定。二是样本期间的不同造成的因为在不同的样本期间，监管环境各有不同，不管是上市公司还是审计师，都会根据当时的环境做出理性的行为选择。鉴于此，本文根据审计准则将非标准无保留意见进行细分，并利国股票市场的宏观数据，从一个新的数据视角来考察审计师变更与审计意见购买的关系。 二、研究假设 根据审计准则，本文将非标准无保留审计意见分为带解释说明段的无保留意见、保留意见、带解释说明段的保留意见、无法表示意见和否定意见五类，由于在研究样本中收到否定意见的上市公司只有一例，而且否定意见与无法表示意见都被认为是比较严厉的审计意见，故而将否定意见归入无法表示意见中，最终得到以下四类非标准无保留审计意见：带解释说明段的无保留意见、保留意见、带解释说明段的保留意见与无法表示意见，文中分别称为第2类、第3类、第4类、第5类审计意见，由此可见，审计意见类型的序数值越大，表示审计意见越严厉；作为对比，本文同时也将全部的非标准无保留审计意见作为一类，称其为2-5类。 由于审计意见购买这一事项包括两个因素：一是收到非标准无保留审计意见是上市公司变更审计师的潜在原因；二改善审计意见是上市公司变更审计师的直接动机因此，本文从审计师变更的原因及变更后果两方面建立研究假设。 上市公司在上一会计期间收到非标准无保留意见是变更审计师的原因审计师针对上市公司财务会计报表所发表的审计意见，不