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5月商品的总结和望…
目 录
5 月商品的总结和望………………………….…………………………………….1
豆粕：
美豆种植情况良好 豆粕承压维持弱势……………………………………….3
螺纹钢：
淡季来临 六月钢价前高后低…………………………………………………….6
镍：
供给充足需求疲软，镍价承压下行……………………………………………11
PE：
供需不容乐观，PE 弱势震荡…………………………………………………….15
6 月月报
5 月商品的总结和展望
中航期货有限公司 章孜海
5 月期间，国内大部分商品价格普遍冲高回落，文华商品指数下跌 4.85%，
而文华工业品指数下跌 5.71%，文华农产品指数下跌 3.38%，其中天然橡胶、
焦煤和焦炭跌幅超过了 10%，能化中烯烃（PP、PE 和 PVC）是唯一的上涨板
块。 造成 5 月期间国内商品普遍冲高回落的原因有三个方面：
1)国内货币收缩继续。值得注意的是，国内 3A 级 5 年期中期票据收益率为
4.9832%，，7 年期为 5.0103%，均已高于央行 5 年期人民币贷款基准利率的
4.9%。 SHIBOR 利率继续回升，中长期利率创 2015 年 5 月中旬以来新高。
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4.5 4.5
4.0 4.0
3.5 3.5
3.0 3.0
2.5 2.5
2.0 2.0
1.5
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