第10章企业偿债能力分析.pptVIP

盈利能力对长期偿债能力的影响分析 利息赚取倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数的计算与分析 利息赚取倍数的计算与分析 　　　　　　　　　　 息税前正常营业利润 　　利息赚取倍数＝──────────── 　　　　　　　　　　　 利息支出总额 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利息支出和投资收益。 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息 利息赚取倍数评价 评价标准 评价方法 评价角度 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数 息税前正常营业利润＋折旧 ＝———————————————————————————— 　　　 利息额＋偿还本金额/(1-所得税率) 评价： 固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数 息税前正常营业利润+折旧+租赁费用 ＝———————————————————————————————— 　 利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率) 评价： 资产规模对长期偿债能力的影响分析 资产负债率 净资产负债率 有形净资产负债率 长期资产负债率 资产负债率计算与评价 　　　　　　 负债总额　 资产负债率＝——————————×１００％ 　　　　　　 资产总额 评价： 评价标准 评价角度 评价方法 净资产负债率计算与评价 　　　　　　 负债总额　 资产负债率＝————————————×１００％ 　　　　　　 净资产总额 评价： 评价标准 评价角度 评价方法 有形净资产负债率计算与评价 　　　　　　 负债总额　 资产负债率＝———————————————×１００％ 　　　　　　 净资产-无形资产 评价： 评价标准 评价角度 评价方法 长期资产负债率计算与评价 　　　　　　 长期负债　 资产负债率＝———————————×１００％ 　　　　　　 非流动资产 评价： 评价标准 评价角度 评价方法 案例分析 A公司偿债能力分析如下: A公司为钢铁制品公司,具有30多年的生产历史,产品远销国内外市场.但是,近5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对他们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资400万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品的单位成本。公司2006年（上一年）有关财务资料见以下表格。 利润表 2006年 单位：千克 项目 金额 营业收入 5075000 减：营业成本 3704000 营业利润 1371000 减：销售费用 650000 管理费用 416000 折旧费用 152000 营业费用合计 1218000 利息费用 93000 利润总额 60000 减：所得税费用（40%） 24000 净利润 36000 资产负债表 2006年12月31日 单位：千元 资产 年初数 年末数 负债与所有者权益 年初数 年末数 流动资产： 流动负债 货币资金 24100 25000 应付票据 370000 311000 应付账款 400500 230000 应收账款 763900 805556 预提费用 100902 75000 流动负债合计 871402 616000 存货 763445 700625 非流动负债 700000 1165250 流动资产合计 1551445 1531181 负债合计 1571402 1781250 固定资产： 所有者权益 固定资产原价 1691707 2093819 股本 150000 150000 减：累计折旧 348000 500000 资本公积 193750 193750 固定资产净值 1343707 1593819 留存收益 980000 1000000 所有者权益合计 1323750 1343750 资产总计 2895152 3125000 权益合计 2895152 3125000 A公司历史财务比率 财务比率 2