上海国泰2009.9.17.doc

上海国泰2009.09.17. 美元 1.本周美元继续下跌,并再次创出新低. 美元指数在9月16日(周三)盘中最低跌至76.15点,为去年9月25日以来最低. 笔者在9月3日(周四)表示:一旦未来美元指数有效跌破77.50点,则止损买入美元.果然美元指数有效跌破77.50点后继续下跌. 从目前情况看,前期77.50点,现在已经成为近期的阻力位. 2.我们先分析一下:本周美元指数创出近1年以来新低的主要原因: 1)最近,美国公布的疲软的经济数据,特别是贸易赤字扩大是造成最近美元指数连续创出新低的主要原因. 9月10日(周四)美国公布的今年7月份贸易赤字为319.6亿美元,6月份为274.9亿美元.年内最高为360.3亿美元赤字. 2)中国和美国之间贸易摩擦并不有利于美元.(正因为上周美国公布贸易赤字扩大才引发了中美之间轮胎贸易摩擦) 9月16日(周三)有关专家表示:尽管近期中美两国贸易摩擦对美元走势构成支持,但是这种贸易战升级最终将不利于美元走势. 因为中美关系因此而受到影响,中国中长期抛售美国资产的可能性升温. 同时,奥巴马政府对中国输入美国轮胎采取特殊的保障措施,若投资者将这一决定视为奥巴马政府将采取贸易保护主义立场,这对未来美元可能会下跌,因为这种贸易保护主义的立场可能需要美元汇率走弱. 3)从最近美联储众多官员讲话中看出,未来美联储仍将继续保持低利率相当一段时间. 9月10日(周四)美联储官员埃文斯表示:美联储的收紧银根还为时过早. 9月10日(周四)美联储官员洛克哈特表示:若有必要购买更多的长期债券. 9月10日(周四)美联储副主席科恩表示:利率大规模,迅速上升的可能性不大. 9月16日(周三)市场有关人士表示:为了继续刺激疲软的美国经济,美联储不得不在未来很长时间内将利率维持在较低水平,这令投资者纷纷卖出美元. 重点关注:9月24日(周四)北京时间凌晨2点15分,美联储货币政策以及会后声明 4)近期市场氛围似乎不利于美元. 9月14日(周一)摩根斯坦利表示:美元的跌势今年还会继续并可能会持续到2010年. 9月16日(周三)有消息说,从目前情况看似乎美国希望欢迎弱势美元. 之前: 9月11日(周五)市场不看好美元,促使资金不断流出美元. 9月11日(周五)有关专家表示:美元本轮跌势将持续延伸到2010年.预计2011年美联储进入升息周期可能会改变美元弱势局面. 5)外国央行可能会减持美元或者美国债券. 9月16日(周三)美国公布的7月份资本流入为153亿美元,美国资本流出975亿美元. 之前: 9月10日(周四)有数据显示:外国央行9月9日当周持有美国债券减少56.6亿美元,至2.826万亿美元. 9月11日(周五)俄罗斯央行表示:尽管会有1/3的外汇储备是美国公债.但是也希望外汇储备多元化,增加2-3种新货币. 3.我们再分析一下:美元指数暂时没有跌破76点整数关的主要原因: 1)中国最近又增持了部分美国债券: 9月16日(周三)有数据显示:中国7月份持有美国债券为8005亿美元,高于6月份7764亿美元,增持了241亿美元. 2)国际社会对美元也有积极看法: 9月14日(周一)有关人士表示:即使中国希望对外汇储备投资多元化,也不会贸然大举抛售美元资产,因为这样会难免殃及自身. 9月15日(周二)目前部分迹象显示:世界各国央行决策者对不希望看到美元狂跌. 3)本周美国公布部分好的经济数据,可能重燃市场对美联储加息的预期: 9月15日(周二)美国公布的8月份零售销售月率上升2.7%,为2006年1月份以来最大增幅. 9月15日(周二)美国公布的8月份生产者物价指数月率上升1.7%,年率上升1.0%. 9月16日(周三)美国公布的今年8月份消费者物价指数月率上升0.4%,高于市场预期. 9月16日(周三)美国公布的今年第2季度经常帐赤字为988亿美元赤字,为2001年第4季度以来最小. 4)最近美国主要金融官员对美国经济讲话总体较为乐观: 9月15日(周二)美联储主席伯南克表示:美国经济衰退可能已经结束. 之前: 9月9日(周三)美国财长盖特纳表示:美国经济将再度增长. 9月9日(周三)美联储官员埃文斯表示:美联储新的一轮加息力度恐怕比之前一轮要大. 4.笔者对未来美元指数走势的最新判断和具体操作: 1)从技术上看,预计近期美元指数下档在76点整数关有一定的支持,而上档美元指数在77.50点有一定的阻力. 2)近期具体操作:在美元指数跌至接近76点整数关附近逢低买入,一般在美元指数反弹在接近77.50点以逢高卖出为主,美元指数有效跌破75.90点,则止损买入美元,有效突破77.50点整数关,则可以再追高买入美元. 3)如果未来美元指数跌破75.90点,则不排除可能会继续下跌,而未来美元指数只有有效突破77.50点,才能