低碳经济专题投资系列调查报告：新能源汽车扛起低碳时代经济增长大旗.docVIP

专题研究/行业研究 新能源汽车扛起低碳时代经济增长大旗 推荐 （首次） 低碳经济专题投资系列报告 投资要点： 2010年月日  运输工具消耗全球60%石油，碳排放占16%。全球交运设备的石油需求占总需求量约60%，在我国，汽车的石油需求占总需求量约35%；而石油生产相对集中，出于能源安全角度考虑，中国和很多发达国家需要降低对石油的依赖，以中国为例，原油对外依存度达到50%，美国60%以上的原油消费来自进口。 图： 图： 资料来源：东莞证券 资料来源：东莞证券 汽车排放的二氧化碳量急剧增加，加速了地球变暖趋势。据国际能源署2006年估计，全球16%的二氧化碳来自于汽车的尾气，汽车二氧化碳总排量将从1990年的30亿吨增加到2020年的60亿吨。 传统汽车尾气污染问题严重。传统汽车尾气排放中包括多种有害污染物，如碳氢化合物、一氧化碳、氮氧化物、含铅化合物；我国环保部称大中城市空气污染开始呈现煤烟型和汽车尾气复合型污染的特点，治理城市空气污染问题严峻；美国环境保护署 2008年底调查结果表明，美国有 46座城市空气质量不达标，空气污染主要来源于汽车、电厂排放的废气以及供暖设施产生的烟尘。 我国已成世界第二大碳排放国。随着我国工业的快速发展和国内汽车销量持续多年大幅增长，09年中国汽车销量已经超越美国成全球汽车最大产销国。随之而来，中国也已成为世界第二大碳排放国。从趋势上看，近年来中国在世界二氧化碳排放中的占比逐年攀升，并未出现下降势头，WWF预测依此趋势发展，到2010年中国将成为全球第一大碳排放国。无疑，碳减排压力对中国来说成为更加现实的问题。 综合上述各方面考虑，我们认为发展新能源汽车既是低碳经济的必然选择，也是我国汽车产业继续发展壮大的必由之路。基于美国对新能源汽车开发的重视和我国推出了一些列新能源汽车发展扶持政策，我们认为新能源汽车已上升为国家战略而脱离了汽车产业本身的局限，所有迹象都显示这将是基于低碳经济的一场技术革命。新能源汽车产业将成为中国“低碳经济”最重要着力点和中国经济最重要的新增长点，新能源汽车产业已上升为国家战略重要组成部分。 2. 政策驱动，未来政策支持空间大 国内新能源汽车现处于起步前期，作为一种消费品行业，行业的发展无外取决于两方面，一是消费习惯发生变化，二是消费环境发生变化。对于新能源汽车行业来说，由于消费惯性以及购置成本的原因，以上两方面的转变绝非汽车制造厂商所能主导，需要相关政策引导消费，补贴政策减小新能源汽车与传统汽车购置成本差，只有政策推动才能助力新能源汽车行业步入自我发展的良性阶段。纵观各主要新能源汽车消费市场基本都遵循了政策推动的发展规律。20世纪 90年代起，欧美、日本认识到新能源汽车发展的重要性后，陆续在该领域出台多项大手笔的支持政策，政策主要涉及消费层面的减税、购置补贴、政府采购以及研发层面的政府拨款与优惠贷款。 2009年以来，中央以及地方出台了一系列支持新能源产业发展的政策，并明确了未来新能源汽车在整个汽车产业中的位置。 表1：09年以来的主要新能源汽车之策政策 时间 政策内容 2009-1-4 国务院原则通过汽车产业振兴规划，首次提出新能源汽车战略，安排100亿 支持新能源汽车及关键零部件产业化。 2009-1-23 出台《新能源汽车示范推广通知》，“十城千辆”计划，即每年发展10个城市， 每个城市推出1000辆新能源车；对13个城市公共服务领域购买新能源车给予 定额补助，HEV最高补贴5~45万元，首次按照节油率指标明确了各类型节能与 新能源汽车的具体补贴标准。 2009-3-20 出台《汽车产业调整和振兴规划》，提出未来3年新能源车形成50万辆产能， 占乘用车销量的5%；推动新能源车及关键零部件产业化，形成10亿安时动力 电池产能。 2009-3-21 首个新能源汽车产业联盟产业化基地在北京开始建设，加快新能源汽车整车与 关键零部件研发和产业化。 2009-5-6 国务院决定以贷款贴息方式，安排200亿元资金支持技改，包括“发展新能源 汽车，支持关键技术开发，发展填补国内空白的关键总成”。 2009-6-25 工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》，除铅酸电池外，镍氢 电池的混合动力乘用车归属于成熟期，即可视同传统汽车进行产业化推广、销售， 其他类型的节能与新能源汽车则归属于发展期或者起步期，在2010年12月31日 前只能小批量生产，并至少对 20%的销售产品的运行状态进行实时监控。 2009-12-9 新能源推广试点城市由13个扩大到20个； 选择5个城市对私人购买消费新能源汽车给予补贴。 资料来源：东莞证券 时间 主要内容 北京 2008年底 5亿元用来启动“绿标”公交车队计划，至2010年购买1