IT 宽带网络引领中国IT产业进入4P时代.PDF

行业研究 策略报告 周强 宽带网络引领中国IT产业进入“4P”时代 0755 zhouq@ 2008 年12 月 互联网应用服务业2009年度投资策略 信息技术 计算机*互联网应用服务业 推荐 （维持） 行业规模 2008 年是中国互联网应用服务业的兴起之年，随着我国宽带网络的持续深化发展， 占比% 互联网络将在 2009 年成为整个 IT 产业的支撑，中国 IT 产业将由传统的“3C”时 股票家数（只） 44 2.8 代进入“4P”时代。在 IT 产业的新模式下，互联网应用服务业呈现良好的增长空 总市值（亿元） 1247 0.9 间，我们维持对行业的“推荐”投资评级。 流通市值（亿元） 715 1.7 重点公司市值（亿元） 558 0.4 2008 年中国互联网应用规模持续的高速增长。中国的互联网产业同步于世界 行业指数 先进发展水平，中国的百度成为了美国 NASDQ 市场的神话。按照互联网数据 % 1m 6m 12m 中心的统计数据，截至 2008 年 6 月底，中国网民数量达到 2.53 亿人，中国 绝对表现 22.9 -34.3 -36.2 网民规模已跃居世界第一位。宽带接入业务已经成为我国固网运营商的最优 相对表现 10.6 14.2 24.3 资产。 (%) 计算机 沪深 300 60 宽带网络的发展将使整个 IT 产业由传统“3C”时代过度到“4P”时代。IT 40 20 产业的 3C 时代，亦即产业依靠 commuication(通讯)、computer （计算机）、 0 -20 content （内容）相对独立并互相促进的发展时代。而IT 产业 4P 时代，指在 -40 以互联网为核心的网络时代来临的背景下，尤其在宽带网络的出现而导致现 -60 -80 有 3 网融合的趋势下，IT 产业的结构出现了新的变化，结构变化为 platform Dec-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 （平台）+product （产品）+provision （服务）+people （大众）模式。 相关报告 在产业的“4P”时代，网络的建设及内容成为行业的主推业务，行业服务业 成为行业增长的主推动力。在产业的 4P 时代，由于各种技术标准逐步走向统 1、《2008- 中国互联网应用服务业的 兴起》2007/12/15 一，软硬件平台趋于融合，业务呈现网络化，基于 WEB 的应用和网络传输成 2、《互联网应用服务业2008 年中期 为业务的基础支撑，行业的主要发展集中于网络的构建及互联网应用服务业 投资策略- 中国互联网产业进入价值 的兴起。 投资时代》2008/6/10 在产业的“4P”时代，原有的基础通讯网络、有线电视网络和窄带互联网业务 将加快向光纤 IP 网络平台的融合：从技术的要求和业务的覆盖能力来看，只 有光纤 IP 网络能满足行业新模式的发展需求，传统的通讯网络、有线电视网、 和目前基于电话线的