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后续学习 黄金知识6-7月 相关信息 1、谁将黄金推上1600美元？ CFTC数据显示，黄金开采商与投行为主的黄金掉期交易商分别大幅增加黄金净空头寸25197口语17050口，对冲基金等资产管理公司则争锋相对，大幅增加多头33682口。此前对冲基金在金价走势上存在较大分歧，一面是人为金价在1400-1500美元/盎司相对合理，一面则坚持金价有机会突破1600美元历史新高。这与对冲基金避险投资策略转变有关联，多数对冲基金人为美元与日元的避险投资涨幅会高于黄金，但随着美国债法定上限迟迟未上调及QE3推出概率越来越高，日本经济则受到大地震影响而有所衰退，美元与日元避险升值效应正面临较大的不确定性，导致转而买涨黄金。1600美元/盎司已接近黄金开采商沽空黄金套保心理价位，上周GFMS调高2011年下半年黄金价格均值1620美元/盎司，足以影响黄金开采商将新一轮黄金沽空套保合约的执行价格选择在此附近。 黄金矿业服务有限公司（GFMS）调高2011年黄金价格均值，让黄金开采商赶紧撤出执行价在1400-1500美元/盎司的沽空套保头寸，等待机会在1600美元/盎司建立套保头寸。截止2010年对黄金总体生产成本参数上升20%至857美元/盎司平均水平。今年以来黄金开采陈宝根上涨幅度还可能更高，在加拿大与非洲等地区，甚至开采商连0.75-1克黄金/吨金矿石都不愿放过，以前只选择开采20-30克以上黄金/吨金矿石了购买的金矿巷道已挖到滴滴近600米寻矿脉，原先开采深度约400米附近，这都导致黄金开采成本迅速提高，但当前金矿开采的年投资回报率必须达到40%以上，否则很难找到新的投资方。投机客与对冲基金仍延续黄金期货价格涨势的主要推动力，如果他们迟迟不入场，单靠黄金开采贸易商推动黄金进一步涨势是不够的。 2、CBT专栏 美国增长不及格 金价上涨无极限 韩国央行突然的购金声明，首先，市面上关于黄金的大多观点是错误，黄金上涨跟通胀无关，黄金跟整体货币存量的高增长无关，跟股票市场的火爆或者萧条无关，黄金甚至独立于经济周期，科林 劳伦斯的经典论文《黄金为何不同》次贷前和危机期间，通胀下黄金涨通缩下也涨，道指狂跌时也涨。但2000年之前十年是跌跌不休，特里芬难题说，美元是全球需要，但美国实力确是世界经济的局部，美元迎合全球需要，美元迎合全球需要则美元币值下跌，美元根据美国实力供应，则全球出现货币紧缩。只要美国经济增长若超过全球平均速度，人们将会预期未来美国依然能支撑币值，这种情况下，美元将压倒性的打击黄金，否则黄金将飙升不休。1991年-2000年黄金狂跌十年，美国是新经济，年均GDP增长率3.7%，此时全球经济增长率2.6%，美国经济增速比全球快，意味着美国经济在全球经济版图上是“扩张”的，全球比例是上升的，而2001年-2008年，美国GDP平均增长3.2%，全世界平均经济增长率至少达到3.8%，是收缩的。今年估计美国经济不会超过1.8%，而世界经济不会低于4%，促使黄金飙升基础更强大了。只要美国不在世界平均线以上，黄金的上涨将没有限度。 3、6月14日投资银行为主的掉期交易商一改逢高沽空黄金做法，净空头头寸从去年底骤降近40%。 4、黄金矿业服务有限公司（GFMS）调高2011年黄金价格均值，让黄金开采商赶紧撤出执行价在1400-1500美元/盎司的沽空套保头寸，等待机会在1600美元/盎司建立套保头寸。截止2010年对黄金总体生产成本参数上升20%至857美元/盎司平均水平。今年以来黄金开采陈宝根上涨幅度还可能更高，在加拿大与非洲等地区，甚至开采商连0.75-1克黄金/吨金矿石都不愿放过，以前只选择开采20-30克以上黄金/吨金矿石了购买的金矿巷道已挖到滴滴近600米寻矿脉，原先开采深度约400米附近，这都导致黄金开采成本迅速提高，但当前金矿开采的年投资回报率必须达到40%以上，否则很难找到新的投资方。投机客与对冲基金仍延续黄金期货价格涨势的主要推动力，如果他们迟迟不入场，单靠黄金开采贸易商推动黄金进一步涨势是不够的。 多国央行增持黄金推高金价 中国黄金储备占比仅1.6% 5、世界黄金理事会数据显示，各国政府今年黄金净购买量为203.5吨，几乎是去年76吨的2倍，韩国央行在6月7月间购买25吨黄金，是改过13年来首次增持黄金。墨西哥和泰国央行也买进，俄罗斯买黄金最多，买入181.5吨。各国增持黄金主要受到欧美债务危机的影响，对美元和欧元两大主要货币的信心都下降。金价大涨的背后，是主要国际储备货币持续贬值，国际清算银行公布的数据显示，过去两年通胀调整后，美元实际有效汇率下跌10%，欧元下跌6%。德意志银行发表大宗商品研究报告称黄金突破2000美元之前都不能视为过度上涨。 一段黄金大作手多空搏杀的自白 在投机市场中，当你一不小心站错队