股票的基本面研究.ppt

每股收益EPS:税后利润÷股本总数 净资产收益率:公司税后利润÷净资产。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 每股净资产:股东权益÷股本总额。反映每股股票所拥有的资产现值 市盈率PE：股价÷每股收益 市净率PB：股价÷净资产 破净股 重要财务指标 资产负债表 现金流量表：重点关注现金是流进大于流出，还是流出大于流进，这关系到公司财务状况属好还是处于危机状态。 利润及利润分配表：主营收入/净利润/每股收益 看懂财务报表 股东人数：是增加还是减少，第三部分“股东情况”中可以找到一条“报告期末股东总人数”。还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量；从人均持股数变化判断筹码的集中度变化，尤其要高度重视前10名大股东持股情况，是机构比例高还是个人股东比例；关注董事会、监事会成员持股情况，是处于满堂红持股还是个别少数人持股，是持股较多还是持股较少，这关系到公司管理层对公司经营管理有没有信心 .不要单看每股收益，而要着重看其利润构成，是主营业务对净利润贡献多，还是非经常性收益提高了每股收益。 .公司银行借款在增加还是在减少，有些公司长期不占用银行资金，说明该公司财务状况非常过得硬。 .公司对外担保贷款在扩展还是在减少，对外担保越多，连带风险越大。 特别要高度重视会计师事务所的审计报告，是否出具无保留意见的审计说明；其中可能有关于用减少计提、提早确认收益等的说明，或有该公司的其他猫腻说明。 股市各行业板块 一、板块的分类 据统计显示9月军工股一般都有行情,旅游股,零售股一般在黄金周之前有一波行情,水泥股一般行情在下半年. 通达信行业板块（50个）： 玻璃行业、传媒娱乐、船舶制造、电力行业、电器行业、电子器件、电子信息、发电设备、房地产、 纺织机械、纺织行业、非金属品、飞机制造、服装鞋类、钢铁行业、供水供气、公路桥梁、化工行业、化纤行业、环保行业、机械行业、家电行业、家具行业、建筑建材、交通运输、金融行业、酒店旅游、开发区、 煤炭行业、摩托车、 酿酒行业、农林牧渔、农药化肥、其它制造、汽车类、商业百货、 生物制药、石油行业、食品行业、水泥行业、塑料制品、陶瓷行业、物资外贸、医疗器械、仪器仪表、印刷包装、有色金属、造纸行业、自行车、 综合行业 行业板块 一级行业 二级行业 三级行业 申万行业板块 申万一级行业板块（23个）： 公用事业、交通运输 轻工制造、商业贸易、综合、纺织服装、化工、机械设备、 电子、医药生物、交运设备、信息设备、家用电器、餐饮旅游 农林牧渔、采掘、金融服务、房地产、食品饮料、信息服务、 建筑建材、黑色金属、有色金属 优点：比较全面的把握价格的基本走势 缺点：短线指导作用弱 适用于周期较长的价格预测 * P79：各种期限的利率水平是衡量证券市场资金机会成本的基本依据，利率变动对证券市场的影响非常明显。我国由于实行资本项目下的外汇管制，资金缺乏在全球范围内自由流动的机制，绝大部分还是在国内市场、包括证券市场上寻找投资机会。因此利率水平直接决定了进入证券市场的意愿资金量，对证券二级市场的运行有非常大的影响，在一定程度上甚至超过了宏观经济本身。 汇率：P83 05.7.21浮动 * 人均持股数看筹码的集中度， 最牛散户刘芳 * 怎么选股票 能不能买？ 何时买？ 买什么？ 两大方法 基本面分析（质——价值分析） 两个假设：股票价值决定价格 股价围绕价值波动 技术面分析（应用数学和逻辑方法） 宏观经济挑股票 从公司运营情况分析股票 行业背景选股票 基本分析三大方法 宏观经济挑股票 作为虚拟经济的重要组成部分，证券市场的运行和发展是以宏观经济这一实质经济为基础的 目标：目前的经济面能不能投资？？？ 意义：把握证券市场的总体变动趋势（上升或下降） 判断整个证券市场的投资价值（整体市盈率） 掌握政策对证券市场的影响（方向/力度） 经济不景气—居民收入下降—房子卖不出去—房地产企业业绩下降—相应股价下跌 相关行业收入下降—消费水平下降—旅游业、高档餐饮业、汽车业、航空业、百货零售业业绩下滑—相关股价下跌 房产滞销—水泥钢材滞销—业绩下降—股价下跌 企业业绩下滑、股价下跌—居民收入进一步下降 多米诺骨牌效应 宏观面如何影响股市 .经济政策直接影响股市：流动性—钱 .货币政策：加/降息 利率水平是衡量证券市场资金机会成本的基本依据，利率变动对证券市场的影响非常明显。我国由于实行资本项目下的外汇管制，资金缺乏在全球范围内自由流动的机制，绝大部分还是在国内市场、包括证券市场上寻找投资机会。因此利率水平直接决定了进入证券市场的意愿资金量，对证券二级市场的运行有非常大的影响