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中国财政政策的经济增长效应研究 摘要 “亚洲金融危机”和“美国次贷危机”都使得中国政府推出了积极财政政策 以应对危机带来的冲击，但中国积财政政策措施对于中国经济增长的作用效果如 何在研究中存在着一些争议。本文利用协整分析方法和误差修正模型从财政支出 变动与经济增长关系以及经济建设费用变动与经济增长的关系出发，以中国宏观 经济数据为基础研究了中国财政政策的经济增长效应。研究表明，积极财政政策 确实给中国经济带来了增长的拉动力，这种增长的拉动力主要来自于政府主导的 投资，且其影响的短期效应要大于其长期效应，持续财政刺激政策存在着不可持 续的风险。因此，对于积极财政政策的实施提出了相关的短期和长期的政策建议， 主要包括应当明确积极财政政策的短中长期目标，确定政策作用的方向与大小； 由于政策刺激不可持续，因此必须有相关实施和退出时机的安排；在短期就应关 注积极财政政策带来的财政风险、经济增长风险与通胀风险；在长期需要形成明 确的宏观调控体系目标；通过财政支出补贴政策推动产业升级和优化产业结构； 关注投资需求与消费需求的结构矛盾，避免投资依赖效应的出现；注重可持续的 长期投资力量的培育，积极推动市场机制配置资源的作用。 关键词：财政政策、经济增长效应、协整分析、误差修正模型 万方数据 Abstract US crisis’and‘the Undertheeffectof“TheAsianfinancial subprimemortgage out fiscal todealwiththe crisis”．theChinese rolled policy governmentproactive aboutChinas fiscal aresomecontroveries ofthecrisis．There proactive impact effect．This the forChina’Seconomic study relationship policies growth paper andthe between fiscal andeconomic relationship between policy growth proactive onChinese cost based andtheeconomicconstruction fiscal change proactivepolicy