2012中金所投资者教育培训0415.pptVIP

沪深300股指期货市场运行情况和主要业务规则介绍;主要内容;一、股指期货的产品特征;- * -;;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -; 2010年按成交量排名居前的股指期货合约 ;二、股指期货的交易类型;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -; 每种交易策略的风险及对投资者的要求均不同，投资者应该对自身的风险承受能力等因素进行审慎评估，合理定位，理性参与。 套期保值者：规避股票投资的风险，同时放弃风险对应的收益。 作为套期保值者，套保前后的状况将基本保持不变。 投机者：承担由套期保值者转移过来的股市风险，获取风险收益。 作为投机者，可能获得较高的利润，也可能发生较大的损失。 套利者：投资风险相对较小。 对交易者的量化投资知识、经验，以及资金量等要求很高。 ;- * -;- * -; 股指期货投资者适当性制度对自然??投资者的要求（1）;对自然人投资者的要求（2）; 正确理解“可用资金”;三、沪深300股指期货市场运行情况; 2010年4月16日上市交易， 截至2012年2月17日,共446 个交易日： 日均成交24万手，近期在30多万手左右。 报价连续，成交迅速，流动性较好。 实施异常交易实时监控，交易日趋理性。; 当月合约是主力合约 ;3-2 市场持仓量平稳增长; 成交持仓比持续下降;3-3 期现价格高度拟合;主力合约基差率逐步降低并趋于稳定，绝大部分时间维持在+/-1%以内。;3-4 主力合约切换顺畅; 未出现所谓的“到期日效应”;3-5 市场风险控制良好 ;- * -;- * -;- * -;4-1-1 保证金制度;- * -;- * -;- * -;- * -;- * -;;套保额度审批优化具体措施;引入套利额度审批; 优化套期保值管理;4-2-2.套期保值、套利监管;- * -;- * -