财管模拟题3与答案.doc

《财务管理》模拟题（3） 一、单项选择题((本题型共10小题，每小题1分，共10分。) 　　1.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　　）。　　A.有利于规避企业短期行为　　B.有利于量化考核和评价　　C.有利于持续提升企业获利能力　　D.有利于均衡风险与报酬的关系　　1.【答案】B　　【解析】见教材P2。此题是第一章第一节的相关内容，主要考核的是财务管理目标的基本知识。以企业价值最大化作为财务管理目标的优点：（1）考虑了取得报酬的时间。（2）考虑了风险与报酬的关系。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。（4）用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为。所以，选项A、C、D都是企业价值最大化目标的优点。但是企业价值最大化目标也存在缺点：（1）过于理论化，难以操作；（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。因此将企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是不利于量化考核和评价。所以选B。2.如果利率和期数相同，下列关于资金时间价值系数的关系中，说法不正确的是(　)。 　　A.复利现值系数×复利终值系数=1 　　B.普通年金现值系数×普通年金终值系数=1 　　C.复利现值系数×普通年金终值系数=普通年金现值系数 　　D.复利终值系数×普通年金现值系数=普通年金终值系数 　　2.【正确答案】B 　　【答案解析】普通年金现值系数×投资资本回收系数=1，普通年金终值系数×偿债基金系数=1;选项B不正确。普通年金现值系数/普通年金终值系数=[1-1/(1+i)n]/[(1+i)n-1]={[(1+i)n-1]/(1+i)n}/[(1+i)n-1]=1/(1+i)n=复利现值系数，选项C正确;复利终值系数=1/复利现值系数=1/(普通年金现值系数/普通年金终值系数)=普通年金终值系数/普通年金现值系数，选项D正确。 　　3.某公司目前面临一个投资机会，该项目所在行业竞争激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大，否则利润很小甚至亏本。假设未来的经济情况只有3种：繁荣、正常、衰退，出现的概率分别为0.2、0.5、0.3，预计收益率分别为100%、20%、-70%，则下列各项不正确的是(　)。 　　A.该项目预期收益率为9% 　　B.该项目方差为0.3589 　　C.该项目标准差为59.9% 　　D.该项目变异系数为3.99 　　3.【正确答案】D 　　【答案解析】预期收益率=100%×0.2+20%×0.5-70%×0.3=9%;方差=(100%-9%)2×0.2+(20%-9%)2×0.5+(-70%-9%)2×0.3=0.3589;标准差=0.35891/2=59.9%;变异系数=59.9%/9%=6.66。 　　4. 影响企业长期偿债能力的表外因素不包括(　　)。 　　A.长期经营租赁 　　B.债务担保 　　C.未决诉讼 　　D.长期资产购置合同中的分期付款 　　4.【正确答案】：D 　　【试题解析】：选项D是影响企业短期偿债能力的表外因素。 　　5.关于股利相关论，下列说法不正确的是(　)。 　　A.税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策 　　B.信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升 　　C.代理理论认为，为了吸引中小股权投资者，公司采取高现金分红比例的分配政策 　　D.“一鸟在手”理论认为，由于资本利得风险较大，股东更偏好于现金股利而非资本利得 　　5.【正确答案】B 　　【答案解析】根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。 　　6.下列行为中，会使得发行在外普通股股数增加，但不会改变所有者权益总额和内部结构的是(　)。 　　A.增发新股 　　B.发放股票股利 　　C.股票分割 　　D.股票回购 　　6.【正确答案】C 　　【答案解析】增发新股，股数增加，所有者权益增加，所有者权益内部各项目比例变动;发放股票股利，股数增加，所有者权益不变，但所有者权益内部各项目比例变动;进行股票回购，股数减少，所有者权益减少，所有者权益内部各项目比例变动。 　　7.关于现金持有量与各成本的关系，下列说法正确的是(　)。 　　A.现金持有量越大，机会成本越大 　　B.现金持有量越大，短缺成本越大 　　C.现金持有量越大，管